宽货币政策升温降息预期，30年国债ETF(511090)久期价值凸显，盘中涨0.27%
截至2025年12月26日10:12，30年国债ETF(511090)上涨0.27%。流动性方面，30年国债ETF盘中换手5.21%，成交13.91亿元。拉长时间看，截至12月25日，30年国债ETF近1年日均成交83.77亿元。规模方面，30年国债ETF最新规模达266.93亿元。
消息方面，据Wind数据，12月25日，中国银行间债市延续窄幅震荡，国债期货主力合约收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.24%报112.510元，10年期主力合约跌0.02%报108.195元，5年期主力合约跌0.03%报105.990元，2年期主力合约跌0.02%报102.510元。
华泰期货研报认为，受中央政治局会议释放宽货币信号、LPR保持不变、美联储降息预期延续、全球贸易不确定性上升增加了外资流入的不确定性等因素影响，整体看，债市在稳增长与宽松预期间震荡运行。
短期来看，经历11月以来的持续调整，30年国债的风险已部分释放。央行公开市场操作、购债的力度对情绪有一定的影响，而公募销售新规、股债性价比、经济开门红及CPI上行等仍导致投资者“投鼠忌器”。
长期视角看，债券ETF仍有投资价值。中央经济工作会议明确提出，将继续实施适度宽松的货币政策，明年货币流动性会维持在宽松状态，降准降息政策实施概率较高。当前财政政策积极发力，政府债券发行规模显著增加，政策端大概率将维持"宽货币"与"宽财政"的协同配合格局，这一政策组合的必要性在于，政府债务扩张需要低利率环境支撑，以避免利息成本过快攀升。若央行实施进一步降息举措，债券市场将获得有力支撑。
且债券ETF仍有低风险优势和流动性优势。作为交易所上市基金，债券ETF的流动性显著优于场外债券市场。这种兼具低风险与高流动性的产品特性，使其成为稳健型投资者资产配置中不可或缺的选择。
30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。
风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数(代码:CBA21801)来源于中债金融估值中心有限公司(“中债”)。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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