AI与国产化双轮驱动！半导体设备EFT怎么选？
已有不少资金通过ETF布局这一赛道。
作者 | 破浪
编辑 | 小白
最近几个交易日，A股市场中那抹最亮眼的红色无疑属于半导体设备板块。
从ETF跟踪的指数来看，年初至今，表现最好的三只指数均为半导体设备主题。
（来源：通达信）
在宏观经济寻找新增长点的背景下，资金更愿意追逐那些有明确产业政策支持、有技术壁垒、且未来增长空间巨大的方向。
而半导体设备，刚好符合这些特征。
本质是双重周期共振与国产替代
半导体设备行业被称为“卖铲人”，这一比喻生动描绘了其在产业链中的特殊地位。
无论下游芯片设计公司竞争结果如何，或何种终端应用胜出，芯片的制造都必须经过设备环节。这种产业链位置决定了半导体设备公司能够分享整个行业增长的红利。
而晶圆厂作为设备厂商的甲方，其稼动率的回升和新厂房的建设，直接决定了设备材料的需求。
目前，国内头部晶圆厂逆势扩张的步伐并未停歇，这意味着对上游设备的需求是确定性的。
半导体设备的投资逻辑，由多重因素驱动。
从产业周期来看，当前行业正处于传统周期回升与AI新需求爆发的共振起点。
一方面，消费电子、汽车等领域的芯片库存已趋于健康，传统需求正温和复苏。另一方面，由生成式AI驱动的算力军备竞赛，正从根本重塑芯片的技术架构与制造工艺，催生新的需求。
例如，HBM（高带宽内存）所需的TSV（硅通孔）工艺大幅增加了对先进刻蚀、薄膜沉积设备的需求；而芯片制造迈向更精密制程，则持续推动光刻、量测等核心设备的升级与投资。
从国产替代来看，半导体设备国产化已从“备选项”升级为“必选项”。
根据MIR，2024年中国晶圆制造设备综合本土化率仍处于约25%的较低水平，尤其在光刻、量测等关键环节的国产化率极低（光刻机低于1%）。巨大的差距意味着广阔的替代空间。
国际半导体产业协会最新预测显示，2025年全球半导体设备销售额将达到1330亿美元的历史新高，同比增长13.7%。
并且这一增长趋势将在未来两年延续，预计2026年和2027年分别达到1450亿和1560亿美元。
简单来说，半导体设备的投资逻辑，本质上是在“双重周期共振”与“国产替代大趋势”两大核心驱动力下，布局产业链关键“卖铲人”。
三大主流指数有何不同？
从近期的基金份额变化来看，已有不少资金通过ETF渠道布局半导体设备赛道。
（来源：Choice数据）
目前市场上的半导体设备ETF，今年来回报均在20%以上，但由于跟踪指数不同，业绩表现上也略有差异。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
该指数从沪深两市选出40只半导体材料与设备龙头企业作为成分股，“半导体设备+材料”行业权重占比达86.5%。
（来源：Wind）
从行业分布来看，“半导体设备+材料”行业权重占比达84.8%，与半导体材料设备指数接近，但由于科创板实行20%的涨跌幅限制，该ETF的弹性和波动性会相对更高。
（来源：Wind）
另外还有一类跟踪的是中证半导体产业指数（中证半导），该指数选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等领域的企业作为样本。
相对而言，这只指数覆盖范围更广，不仅包括设备材料，也布局芯片设计、制造等环节，半导体设备+材料占比67.5%，芯片设计占比也有16.2%。
（来源：Wind）
从前十大成分股来看，半导体材料设备指数的优势在于，不仅囊括了科创板的新锐，也包含了主板上那些经营稳健、规模较大的龙头；科创半导体材料设备中大多是科创龙头股，在行情爆发期，它的弹性往往是最大的；中证半导指数中不仅有设备股，还有不少大家耳熟能详的芯片设计龙头。
（来源：Wind）
半导体设备ETF如何选？
风云君始终认为，没有最好的投资工具，只有最适合自己的配置方案。
在当下的市场环境中，半导体设备的热度毋庸置疑，但我们更需要冷静地审视自己的风险偏好。
如果你看好上游设备材料环节，但又不想把筹码全部压在单一板块上，希望配置稍均衡一些，那么跟踪半导体材料设备的ETF提供了一个相对均衡的解决方案。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
如果你是一名激进型投资者，追求更高的纯粹性和弹性，希望集中投资于科创板的半导体设备与材料“硬科技”企业，并能承受相应的波动，那么聚焦科创板设备材料的ETF可能更适合你。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
如果你不仅仅看好设备材料，还想把芯片设计、晶圆制造等环节一网打尽，那么跟踪中证半导的ETF可能是更好的选择，它既能吃到设备端的红利，也能分享设计和制造端复苏的收益。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
注：如无特殊说明，全文数据截止2026年01月16日。
免责声明：基金有风险，投资需谨慎。本报告(文章)是以市场公开信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告(文章)所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告(文章)中的信息或所表述的意见仅供参考，不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。
以上内容为市值风云APP原创
未获授权 转载必究