银行密集上架黄金存款，收益率最高达8%
据《财经》不完全统计，中资银行相关产品起购门槛多为1万元，期限普遍集中在半年内，利率多在1%-3.5%；外资银行相关产品期限普遍在一年或以上，利率最高可达8%
文 | 《财经》研究员 程维妙
编辑 | 张颖馨
国际金价连创新高之际，多家银行密集推出挂钩黄金的结构性存款产品，受到不少投资者青睐。
《财经》据一家城商行App展示的产品销售进度计算，一款于1月21日开始募集的挂钩黄金结构性存款，单日销售额即达千万元。该产品募集期一周，截至1月23日14时销售额近2000万元，仍保持较快增速。另据媒体报道，部分银行多款相关产品均售罄。
这是火热市场的一隅。《财经》据多家银行App、财富管理公众号不完全统计，2026年以来，包括交通银行、招商银行、兴业银行、民生银行、江苏银行、上海银行、上海农商银行等多家中资银行，以及渣打银行、星展银行等外资银行，均推出了挂钩黄金的结构性存款产品。
具体来看，中资银行产品起购门槛多为1万元，期限普遍集中在半年内，利率多在1%-3.5%，收益通常分两档或三档；外资银行的结构性存款产品期限则普遍相对较长，在一年或以上，利率最高可达8%，但认购门槛和风险等级也相对较高。
如一家全国性股份制银行有五款在售的挂钩黄金结构性存款产品，其中一款黄金看涨90天产品，挂钩上海金兑人民币，1万元起购，风险等级为R1（安逸型），预期年化收益为1%或1.8%或1.83%。
某外资银行在售的一款挂钩环球黄金矿业主题的结构性存款产品，投资期限为12个月，年化利率范围在0%-8%。虽最高可触及8%的利率上限，但起购门槛为8万美元、风险等级为4级。此外，该产品介绍中明确表示，“到期年化收益率为0%时，投资本金可能发生亏损”。这一点与中资银行有所不同，后者的黄金结构性存款普遍保本。
“收益是弹性的，最终获得哪一档，取决于观察日的金价。在起息日和到期日之间，不同产品会设置不同的观察日。以这款产品为例，如果期末观察日挂钩标的价格小于期初观察日挂钩标的价格的86.5%，则按最低档兑付，即1%；如果期末观察日挂钩标的价格大于等于期初观察日挂钩标的价格的103%，则按最高档兑付，即1.83%。”该行一位支行业务主管对《财经》介绍。
经历近年连续降息后，银行一年期定期存款利率已普遍跌破1%，因此部分结构性存款的利率较有竞争力。不过多位受访人士提醒，结构性存款不同于一般性存款，投资者应充分认识其风险。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《财经》表示，结构性存款是固定收益加期权的结构化设计，带有强烈的衍生品的复杂特点。实现收益需要一定的触发条件，在不同背景下获得的收益差异程度较大，且结构性存款一般情况下不允许提前支取，流动性有限。因此建议投资者提前了解相关知识，并在购买时看清产品说明书。
一家国有大行业务经理也表示，结构性存款是一种收益浮动型存款，用本金投资普通存款，获得的利息部分投资金融衍生品，以此追求更高收益。其多档收益即来自金融衍生品部分，与挂钩的金融衍生品（利率、汇率、指数、股票、黄金等）的涨跌情况有关，当前黄金价格已行至历史新高，地缘冲突、主要经济体货币政策、各国央行购金行为等因素都会对金价走势形成扰动，黄金高位投资难度和风险水平有所加大。
1月23日，金价走势“风向标”现货黄金（伦敦金现）突破4960美元／盎司，再创历史新高，延续了过去一年以来的黄金牛市。2025年，现货黄金先后突破3000美元、4000美元。
“从历史收益看，也不乏以最低档收益兑付的案例。例如2023年四季度一款收益区间在0.05%-3.9%的结构性存款，最终实现利率仅为0.05%。”上述国有大行业务经理称。另有受访银行人士指出，由于部分挂钩黄金的结构性存款期限仅为两三个月，还要将产品募集期、冷静期和到期后的时间空档考虑在内，而这些空档时间内并无利息收入。