1月期货市场量额翻倍迎“开门红” 贵金属与新能源金属引爆交易热潮
中国网财经2月11日讯 中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，2026年1月全国期货交易市场成交量9.12亿手，成交额100.26万亿元，同比分别增长65.09%和105.14%。成交额首破单月百万亿规模，市场迎强劲“开门红”。同期，期货市场资金总量增至约2.57万亿元，较2025年底增长约20%。
市场量额高增创纪录
2026年首月，期货市场交投活跃度远超去年同期，成交额创单月历史新高，延续了2025年的增长势头。资金层面，市场资金总量单月激增超4000亿元，期货公司客户权益增至约2.39万亿元，增长19%，为市场活跃提供动能。
华闻期货总经理助理兼研究所所长程小勇认为，驱动增长因素有三：一是大宗商品价格剧烈波动，贵金属、有色金属及碳酸锂价格大涨，刺激投机交易并催生实体企业套保需求；二是增量资金不断流入，尤其是保险等长期资金通过期货市场进行对冲与策略实施；三是期货市场“扩容、提质”，品种创新与服务能力提升吸引境内外投资者持续参与。他指出，海外地缘政治危机、美元走弱推动行情，形成了散户投机、机构配置和实体套保三大合力。
国元期货有色研究组负责人范芮分析，市场成交量增加主要得益于贵金属、有色及新能源相关金属的价格表现。海外地缘政治风险及美国货币政策预期驱动贵金属价格走强，并带动相关金属价格。
交易所表现分化加剧
1月，各期货交易所表现显著分化，品种波动率主导增长格局。
上海期货交易所成交额占比过半引领市场，上期所1月成交额51.96万亿元，占全国市场51.82%，同比大增278.92%，核心驱动来自贵金属及有色金属价格大涨。按成交额统计，上期所白银、黄金、铜位列商品交易所前三。
广州期货交易所延续高增速，其成交额同比激增332.19%，显示新能源金属板块交易热情高涨。该所按成交额排名前三品种为碳酸锂、铂、工业硅。
程小勇分析，交易所增长取决于挂牌品种波动率。波动大的品种，如贵金属和碳酸锂，带动成交大幅攀升。热门品种共性源于宏观叙事与微观供需共振。
范芮指出，热门品种交易与海外地缘政治、宏观氛围及新能源终端需求关联大。贵金属、有色金属主要集中在上期所和广期所，导致交易所表现差异。
上海国际能源交易中心成交额同比下降20.31%，与国际能源价格波动趋缓有关。郑州商品交易所成交量占全国市场31.54%，维持较高份额，PTA、棉花、烧碱成交额居前。大连商品交易所稳步增长，焦煤、棕榈油、聚氯乙烯为成交额前三品种。中国金融期货交易所成交额占全国26.28%，发挥稳定器作用，中证1000、中证500、沪深300股指期货成交额排名前三。
市场增长逻辑
数据显示，1月市场爆发式增长源于宏观波动、价格驱动与资金涌入三者共振，贵金属、新能源金属等品种价格大幅波动，刺激投机与套保需求，同时长期资金加大配置，共同推高市场活跃度。
程小勇表示，当前期货市场需求来源于投机、配置和对冲需求，三者密不可分。仅靠投机不可持续，缺乏投机则流动性不足。
对于高增速可持续性，市场态度审慎。程小勇展望，高速增长可能放缓，因商品波动率或收敛，且交易所持续出台降温措施。范芮也指出，贵金属价格调整使相关品种参与度下降，加之春节临近，部分资金可能短暂离场避险。
服务实体经济功能凸显
专家指出，期货市场量额高增背后，是其服务实体经济功能的深化。热门品种交易活跃为产业企业提供了充沛的流动性。
范芮分析，当前贵金属、新能源金属和有色金属行情节奏快，国内外市场联动性强，这对实体企业风险管理提出更高要求。国内齐备且活跃的风险管理工具提供了良好市场环境。
程小勇强调，期货市场的价格发现和风险对冲功能不可或缺。以新能源产业为例，期货价格上涨反映了行业基本面，是价格发现作用的体现。市场成交活跃为实体企业提供了必要的风险对冲流动性。
2026年行业展望
截至2026年1月底，我国共上市期货期权品种165个。面对资金大规模流入与市场高波动，行业发展方向明确。
程小勇认为，增量资金涌入提升市场流动性，使期货价格更公正、透明，定价更高效。展望2026年，期货市场将继续“扩容、提质”：包括设立更多特殊品种、扩大对外开放；上市更多绿色和指数品种；允许更多金融机构参与风险对冲；推动场内外市场贯通，如构建场外期权统一询价平台等。此外，人民币汇率期货上市步伐或加快，以服务企业外汇套保需求。在服务实体方面，需着力降低套保成本、贴近现货习惯、便利交割和丰富套保工具。
2026年首月，在宏观波动与产业升级背景下，期货市场正更深度融入实体经济，为稳定企业经营、促进产业升级提供关键金融支撑。未来，市场发展情况，中国网财经将持续关注。