第 818 期

2026-02-12

焦点事件

美国非农数据远超预期！交易员减少降息预期

2月11日消息，美国1月非农就业人数增加13万人，预估为增加6.5万人，前值为增加5万人。美国1月失业率为4.3%，创2025年8月以来新低；预估为4.4%，前值为4.4%。美国劳工部报告显示上月新增就业岗位高于预期，交易员减少对美联储降息的押注。

消息公布后，美元指数短线急升，非美货币普遍跳水。现货黄金短线跳水，一度翻绿，逼近5000美元关口。

风神股份定增募资11亿元！多家公募巨头战略入股

2月11日，风神股份披露定增股份发行情况。本次定增，风神股份共发行股份1605.84万股，发行价6.85元/股，募集资金11亿元。中国化工橡胶有限公司、中国黄金集团资产管理有限公司、易方达基金、诺德基金等15家机构获配股份。募集资金拟用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目，预计达产并进入稳定运营期后，年营业收入约为15.63亿元。

宏观要闻

玉渊谭天：中国可对法国葡萄酒发起双反调查

2月11日，玉渊谭天发文表示，法国某机构近日向欧盟提议对中国实施相当于约30%的整体关税。这份所谓“建议”，只针对中国商品，明显违反世贸组织规则，无异于对华进行贸易宣战。如果法国执意推动所谓“建议”落地，中方至少可以采取三方面的行动。首先，中国完全可以考虑对欧盟，特别是法国的葡萄酒发起反倾销、反补贴调查。其次，中方可以对法国乃至欧盟近期系列对华不友好举措作出回应，如发起反歧视调查。此外，如果欧盟单边对华加征关税，中国必将坚决反击，直接对欧盟有关产品采取“对等关税”予以反制。

央行：2025年两市日均成交额17045.4亿元，较2024年增加61.9%

据央行数据，2025年末，上证指数收于3968.8点，较2024年末上涨18.4%；深证成指收于13525.0点，较2024年末上涨29.9%。2025年，两市日均成交额17045.4亿元，较2024年增加61.9%。

产业动态

国务院：深化拓展“人工智能+”，全方位赋能千行百业

2月11日，国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习。

会议指出，要深刻认识和把握人工智能发展态势，推动人工智能全链条突破、全场景落地，更大释放发展潜能。要持续夯实技术底座，推进算法创新，加大高质量数据供给，提升大模型性能，前瞻布局新技术新路径。要大力推进规模化商业化应用，促进人工智能终端和服务消费，建设人工智能应用中试基地，发展壮大智能体产业，拓展更多高价值应用场景。

应对商品LOF高溢价风险 多家基金公司限购低至1元

2月11日，国际油价近期震荡上行，原油基金LOF场内溢价明显。南方基金今日调整了旗下南方原油LOF基金的限购门槛至1元，近乎“关门谢客”。今年以来，华安标普全球石油限购2元、嘉实原油限购5元、广发道琼斯美国石油和易方达原油均限购10元。限购一方面是各家QDII额度的紧缺，更为重要的是在高溢价风险之下，防止过多套利资金涌入，有助于市场回归理性价格。

公用事业领域反垄断指南出台

2月4日，国务院反垄断反不正当竞争委员会印发施行《关于公用事业领域的反垄断指南》。供水、供电、供气、供热等公用事业领域具有自然垄断环节，近年来垄断行为较为多发，《指南》共七章50条，针对公用事业领域垄断问题，系统总结执法经验，准确把握公用事业领域特点和市场竞争规律，全面细化公用事业领域垄断行为认定规则。

国办：到2030年，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右

2月11日，国务院办公厅印发了《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，系统谋划了全国统一电力市场未来5—10年的目标任务。《实施意见》提出到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右。跨省跨区和省内实现联合交易，现货市场全面转入正式运行，市场化电价机制基本健全。

公司聚焦

被称为“商业航天的新龙头”？大牛股巨力索具紧急澄清

2月11日，巨力索具公告称，关注到有关媒体在网络上流传关于公司的不实言论，称公司是“商业航天的新龙头”“火箭回收龙头”等。对此，公司澄清并郑重声明，公司从未接受过任何媒体及个人就上述问题的访问，亦未就上述描述发表过任何观点及言论，以上信息均为不实信息。

巨力索具的主要产品均为通用吊装索具产品，公司未签署过4.58亿的海南项目，亦不存在在手订单累计超过2亿的情况。公司2025年度在商业航天领域取得订单累计金额：996.51万元，对公司经营业绩影响很小。

锂电池概念股突发！天际股份被证监会立案

2月11日，天际股份（002759.SZ）公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案，目前公司各项生产经营活动正常，立案调查不会对公司正常生产经营产生重大影响。

灵宝金源矿业重整新进展：纳入省管重要骨干企业子公司序列

2月10日，河南省自然资源投资集团公告，金源矿业已召开2026 年第一次临时股东会暨新一届董事会第一次会议，审议并表决通过了公司章程修订、新一届董事会选举等议案，中原能矿以持股45.197777%成为金源矿业第一大股东，至此，金源矿业控股股东为中原能矿，纳入省管重要骨干企业子公司序列。

燧原科技科创板IPO获问询，拟募资60亿加码AI芯片研发

2月11日，上交所官网显示，上海燧原科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询”。根据招股书，燧原科技拟募资60亿元，募集资金拟用于基于五代AI芯片系列产品研发及产业化项目、基于六代AI芯片系列产品研发及产业化项目、先进人工智能软硬件协同创新项目。

网易：2025年营业利润358亿元 同比增长21%

2月11日，网易发布2025年Q4及全年财报。财报显示，2025年网易总营收1126亿元，营业利润358亿元，同比增长21％。年研发投入达177亿元，连续六年研发投入突破百亿。游戏及相关增值服务净收入921亿元，其中在线游戏净收入达896亿元，同比增长11%。

天汽模：拟购买东实股份60%股份 公司股票复牌

2月11日，天汽模披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买东实汽车科技集团60%股份，同时拟向建发梵宇发行股份募集配套资金。截至目前，本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，本次交易标的资产的预估值及交易价格尚未确定，股票2月12日复牌。

中际旭创辟谣：CSP客户直接下单公司 不存在绕过中间层转单情形

2月11日，中际旭创表示，光模块产品由光模块厂商按照CSP客户对数据中心网络的需求进行定制化开发和设计，CSP客户会直接下订单给公司，由公司制造后直接交付给CSP客户，这个商业模式并没有改变。不存在所谓的CSP客户下订单给上游光芯片厂，跳过公司等中间层再转单给光芯片指定的模组/组装厂生产的情形。

eVTOL整机厂商天翎科完成超亿元A轮融资，上海国资跟投

2月11日，天翎科宣布完成超亿元A轮融资，由中科创星领投，松江国投跟投。

本轮融资将加速推进全球首款全尺寸倾转涵道翼eVTOL—INFLYNCL600下一阶段的产品开发和商业进程，用真实的数据和体验向世界展示倾转涵道翼eVTOL的产品优势和商业潜力。

国资股东拟清仓转让大和证券（中国）49％股权，挂牌底价7.05亿元

2月11日消息，大和证券（中国）有限责任公司合计49%股权挂牌转让，两家国资股东拟清仓退出。本次股权转让方分别是北京国有资本运营管理有限公司和北京熙诚资本控股有限公司，前者直属于北京市国资委，后者实控人是北京市西城区国资委，两者分别挂牌出售33%股权、16%股权，对应底价4.75亿元、2.3亿元，合计挂牌底价7.05亿元。

紫光股份：拟定增募资不超55.7亿元 用于收购新华三6.98%股权等事项

紫光股份公告称，公司拟定了向特定对象发行A股股票的方案，募集资金总额不超过55.7亿元，用于收购新华三6.98%股权、研发设备购置项目及偿还银行贷款。同时，紫光股份决定终止筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市相关事项。

华英农业第二大股东所持6.33％股份将被拍卖

华英农业公告称，2026年3月12日上午10时，公司第二大股东河南光州辰悦实业有限公司（以下简称光州辰悦）所持有公司的6.33%股份，将被北京市第三中级人民法院进行司法拍卖。

若本次拟司法拍卖的股份最终全部完成过户，光州辰悦及潢川发投合计持有的公司股份数量将由3.5亿股降至约2.15亿股，占公司总股本的比例由16.42%下降至10.09%。

中国联通：选举董昕为董事长

中国联通公告称，公司第八届董事会第二十二次会议审议通过《关于选举董事长的议案》，选举董昕为公司第八届董事会董事长，任期与本届董事会一致。董昕目前还担任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记，中国联合网络通信（香港）股份有限公司执行董事、董事长兼首席执行官，中国联合网络通信有限公司董事长。

新锐股份：拟不超7亿元收购PCB刀具公司慧联电子70%股权

新锐股份公告，拟不超过7亿元收购向新乡市慧联电子科技股份有限公司70%股权。同时，为解决与标的公司的同业竞争问题及发展海外市场，公司拟使用不超过人民币2800万元收购徐梅花配偶张喆所持有的WINWIN公司70%股权，取得其控制权。慧联电子是一家从事PCB刀具、切削工具、精密零件业务的公司，是PCB刀具细分领域国家级专精特新“小巨人”、河南省制造业单项冠军企业。

兰石重装：副总经理王炳正被立案调查和实施留置措施

兰石重装公告称，公司副总经理王炳正因涉嫌违纪和职务违法犯罪问题被立案调查和实施留置措施。王炳正除担任公司副总经理外，还兼任子公司兰州兰石超合金新材料有限公司党委书记、董事。

投资箴言

伟大的创新需要长期的时间视野，而市场往往短视。

– 卡拉·哈里斯

实习编辑:金怡杉 | 审核:李震 | 监审:古筝