原创 美债“瞬间清零”，只需美元贬值300%！特朗普：美债还能抢救一下
美国的国债现在已经突破38万亿美元，真是一个惊人的数字。特朗普上任时，曾满口承诺要解决债务问题，但他的政策却让这个问题变得更为严重。有分析指出，他的税改和支出计划可能会使赤字再增加几万亿美元。甚至有人提到过一种极端的想法——如果美元贬值300%，美债可能会瞬间归零。这听起来像是科幻小说的情节，但从某种角度看，这其实是一种通胀或货币政策的极端玩法。特朗普曾表示，美债还可以被“抢救”一番，他依靠经济增长和关税来增加收入。然而，美债这种东西并不新鲜，美国从建国起就开始负债，到今天规模已经大得吓人。到了2026年初，债务总额突破38万亿，比特朗普第一任期结束时的27万亿增加了不少。回想当时，特朗普离开白宫时的债务总额大约是27万亿，现在已经翻了一番。原因究竟是什么？首先，税改法案延长了个人所得税的减免，并增加了一些新的扣除项目，比如小费和加班费的税收优惠。根据国会预算办公室的估算，这些变化将在未来十年内使赤字增加3.4万亿。此外，特朗普的“大美丽法案”签署后，支出也有所增加，尤其是边境安全和国防开支的上升。分析机构预测，如果这些政策得以延续，而不是到期后结束，那么债务可能还会再增加5万亿。而普通民众的感受最为直接——现在，政府每年需要支付超过1万亿的利息，占总支出的一个相当大比例。特朗普一直说要依靠经济增长来解决这一问题，但近几年经济增长率保持在2-3%之间，远远不足以填补这些庞大的债务漏洞。
有一种极端的假设是，若美元贬值300%，那么美债的实际负担会大大减轻，因为债务是以美元计价的，美元贬值后，债务的实际价值就会下降。但这对全球持有美债的国家来说无疑是灾难性的。高通胀就能通过债务货币化的方式，稀释债务，这种方式叫做“债务清零”。虽然听起来让人激动，但其后果极为严重。股市崩盘、进口商品价格上涨、盟友纷纷抛售美债，后果难以预见。有人提出这种极端方法，是因为美债的负担已经过重，正常的方式已经无法偿还债务。特朗普曾说，美债还能被“抢救”，他不愿走极端，提出从2030年开始进行财政调整以巩固财政状况。但布鲁格尔报告警告说，如果美国拖到2035年才采取措施，债务将占GDP的280%，需要3.25%的盈余来稳定经济，而这几乎是不可能完成的任务。美元贬值作为一种备选方案，需要建立新的经济“锚点”，比如能源或矿产资源。可是，特朗普对伊朗或委内瑞拉采取的措施，更多是为了地缘政治的考虑，而非直接为了美元贬值。像日本和英国这样的国家，持有大量美债，如果美元贬值，他们将遭遇巨大的损失。而中国也已经开始减持美债，将更多的储备转向黄金。到2025年，中国的黄金储备已经超过2300吨，并且从俄罗斯进口了大量黄金。这一切都表明，全球都在对美债的风险保持高度警觉。随着全球格局的变化，美国的债务问题成为了一场持久战。特朗普曾信誓旦旦地说，美债还能被“抢救”，但根据现有的数据来看，未来的形势恐怕并不乐观。