6月债市震荡，“固收+”基金平均业绩继续领先
6月，债券市场转入短波段震荡区间，利率债震荡偏强，尽管资金价格略有抬升，但央行积极推出新工具并增加投放稳定资金面，宏观流动性宽松格局未改。
基金表现方面，“固收+”基金平均收益率在各类债券型基金中继续排名第一，二级债基尤为亮眼，头部产品月度收益率远超纯债基金。
6月债市转入短波段震荡区间
资金价格略有抬升
刚过去的6月，债市转入短波段震荡区间。其中，利率债市场震荡偏强，收益率曲线总体呈现少量陡峭化特征。有观点指出，当前债券市场处于阶段性平衡状态，弱基本面下长期偏强态势不变。
具体来看，月初10年期国债新券下破1.70%，30年期国债下破2.20%，随后央行引导资金利率持续上行，叠加出口数据超预期以及市场扰动，多重利空因素下10年期国债逼近1.75%；随着DR001上行至政策利率上方，央行态度有所缓和，资金面逐步转松，同时经济数据偏弱，债市情绪有所修复；月末MLF超额续作2000亿元，叠加隔夜逆回购落地，资金预期明显好转，债市全面走强。
此外，6月资金价格略有抬升，但同时央行积极推出新政策工具并增加投放稳定资金价格。在宏观流动性宽松的情况下，资金价格系统性收紧概率较低，预计后续资金价格将继续稳定在政策利率附近，并维持适度向下的趋势。
在经济基本面方面，当前消费、投资数据均较弱，内需仍有一定压力。6月最新数据显示，5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，2025年的高基数对今年的社零增速造成一定的负面影响，但同时前期的持续消费补贴也一定程度上透支了当前的消费能力。投资方面，2026年1至5月，固定资产投资完成额同比下降4.1%，民间固定资产投资压力明显。
浦银安盛基金分析指出，季末央行呵护态度明显，有助于稳定资金预期；与此同时，基本面和技术面均短期利好债市，但需注意供给扰动及前高阻力位可能波动加大。策略上，建议关注供给节奏和关键点位。
“固收+”基金平均业绩继续领先债基
6月，“固收+”基金延续了5月的强势表现，平均收益率在各类债券型基金中继续排名第一。从具体产品来看，二级债基表现尤为亮眼，头部产品月度收益率远超纯债基金。
Wind统计显示，6月二级债基中，华夏鼎沛A以14.08%的月度收益率位居榜首，华商瑞鑫定期开放以13.46%紧随其后，金鹰元丰A、华商稳定增利A、上银慧恒收益增强A的月度收益率也均超过10%，分别达到11.60%、11.58%和10.89%。
纯债基金方面，6月整体收益率较5月有所改善，但分化依然明显。中长期纯债基金中，大摩恒利A以1.75%的月度收益率排名第一，中信保诚稳鸿A、上银慧臻利率债A分别以1.41%和1.04%位居二、三位。鹏华尊裕一年定开债、嘉实致融一年定开、中加裕盈纯债A等产品的月度收益率也均超过0.7%。
值得注意的是，中长期纯债基金的头部业绩明显好于短债类基金，显示出在利率下行预期下，机构对拉长久期的偏好有所增强。
短债基金方面，6月业绩相对平稳，嘉实6个月理财A以0.27%的月度收益率位居第一，申万菱信稳鑫90天滚动中短债A、平安元福短债A分别以0.25%和0.23%紧随其后。国新国证鑫颐中短债A、招商招财通A、鹏扬浦利中短债A等产品的月度收益率也在0.21%以上。
传统货币基金方面，6月收益率整体维持在低位，泰信天天收益A以0.12%的月度收益率排名第一，兴银现金添利A、国金众赢分别以0.1194%和0.1159%位居二、三位。国泰瞬利A、博时合惠B、中银如意宝A等产品的月度收益率也在0.11%以上。在资金面宽松的背景下，货币基金收益率持续承压，但规模仍保持相对稳定。
展望后市，多数机构认为三季度债市有望延续震荡偏强格局。国金证券建议，关注以多元化资产配置提升收益弹性的“固收+”策略，在震荡市中通过股债搭配获取稳健收益。
每日经济新闻