作者 | 第一财经 王方然 微信编辑 | 苏小

曾经作为银行“揽储利器”和储户“心头好”的长期限大额存单，正在悄然淡出市场。

第一财经查询发现，目前多家大型银行APP中，五年期大额存单已难觅踪影，三年期及以上产品也“缺货”，利率水平较前几年大幅下调，甚至出现与普通定存最高利率“倒挂”的罕见现象。

这一变化的背后，是银行业在净息差持续承压背景下，主动管控负债成本的选择。随着市场利率下行预期延续，长期限、高成本存款产品的收缩已成定局。与此同时，一个围绕“转让存单”的新兴市场应运而生，部分储户试图从中“淘金”以锁定相对高息，中介机构也应势入场，形成了一条新的产业链。

长期限大额存单“缺货”

一笔大额存单到期后，在深圳工作的王停（化名）陷入了“存款空窗期”。她习惯性地打开几家银行的APP，试图寻找一款类似的替代品，却发现熟悉的长期限大额存单仿佛一夜之间“蒸发”了——取而代之的，是利率低出一大截的短期产品。

王停的失落，是当前储蓄市场的一个缩影。第一财经记者在深圳查询多家大型银行APP后发现，五年期大额存单已普遍“缺货”，利率水平也全面回落至1.55%以下，昔日备受追捧的“香饽饽”正悄然退场。

中国银行APP的大额存单产品区，目前仅有3年期及以下的存款产品；建设银行的APP中只出售1个月、3个月、6个月、1年期、3年期大额存单产品；交通银行APP仅剩3个月、6个月、1年期个人大额存单产品，其余均显示已售罄；招商银行目前仅剩2年期及以下的大额存单产品，利率最高仅为1.4%；农业银行在官网显示的2018年至2025年人民币个人大额存单产品目录，其中并无5年期产品。

以往，大额存单产品与普通定存相比，通常具备一定的利率优势，但记者注意到，如今这一“特权”也已不复存在。

以中国银行为例，其三年期大额存单最高年利率为1.55%，而该行一款五年期普通定存产品利率却达1.60%。此外，上述银行多数在售大额存单与同期限普通定存的利率已基本持平。

不过，部分银行的特定期限大额存单产品仍保留了一定利差。例如，交通银行深圳地区一年期大额存单利率为1.4%，显著高于同期限0.95%的普通定存利率。

面对整体利率下行的环境，部分银行开始推行更精细化的客群分层策略。其中，中老年储户成为重点关注对象。

某民营银行工作人员向第一财经透露，55岁以上、资产达标的客户，可看到专属的“Plus版存款”，其利率较普通存款高出0.1个百分点。

转让活跃，中介兴起

随着长期限大额存单逐步淡出，一个活跃的二级市场正在形成。第一财经注意到，多家银行已在APP中开辟“大额存单转让专区”，并大力推广相关交易。

以建设银行为例，记者点击大额存单产品板块时，自动跳出推荐页面，多款转让产品预期年化利率仍保持在2%以上；交通银行APP的存款页面中，首页位置仅展示大额存单转让页面，点击二级页面才可看到在售的大额存单产品。

这些转让存单往往具备利率优势。例如，招商银行某款3年期存单的利率为1.48%，较目前2年期大额存单利率高出8BP（基点）；交通银行某款剩余期限788天的大额存单利率为2%，较1年期大额存单利率高出60BP。

利率差催生了“捡漏”需求。王停每天零点会准时登录某民营银行APP，在转让区蹲守高息存单。刚开始看到的都是灰色（已售），有几次刚刷出来，还没输密码就被抢了。多次尝试后，她终于抢到一笔利率超过3%的存单。

“不容易，但值得，毕竟其他理财也不熟悉。”王停告诉记者。

市场热情助推之下，专业中介应运而生。他们在社交平台上发布转让信息，主打民营银行和中小银行存单，利率显著高于当前水平。

当第一财经记者以储户身份咨询时，一名中介推荐了一笔20万元、利率3.2%的可定向转让存单。据该中介介绍，该存单转让后实际收益率为3.0%，但需支付约1650元中介费，储户到手收益率降至2.75%。

上述中介称，自己长期从事“低费用转让”业务，目前能保证客户到手收益在2.7%至2.95%之间。“这类高息单源有限，我们定期在社交平台放单，需要就得蹲守。”

这类中介并不少见。在社交平台上以“大额存单转让”为关键词搜索可以看到，不少中介账号定期发布存单转让信息，标的存单多为民营银行、中小银行，交易流程通常为：中介找到买卖双方，约定在冷门时段进行定向转让，买家支付款项，并额外向中介支付一笔手续费。

未来还将收缩

随着市场利率持续下行，曾作为银行揽储利器的大额存单正经历深刻调整。多位业内人士指出，在银行业净息差承压、负债成本管控的背景下，长期限大额存单的收缩已成为确定性趋势。

回顾2018~2019年，大额存单曾迎来高光时刻。根据央行数据，2017年之前大额存单发行规模增长较为缓慢，2018年规模迅速增长，2019年累计发行规模为12万亿元，同比增长30.01%。

第三方机构统计显示，2018年上半年大额存单利率大涨，2019年7月达到阶段性峰值，平均利率为4.178%。

然而，自2021年起，长期限大额存单利率开始明显回落。目前五大行五年期大额存单已“缺货”，三年期产品利率也普遍降至1.55%以下。

王停亲身经历了大额存单利率的“退潮”全过程。她告诉记者，自己习惯将50万元资金存入2~3年期大额存单，但收益的锐减让她感到措手不及：2021年到期的两年期存款收益有3.5万元，2023年到期的收益降至2.5万元，2025年到期的收益只有2万元。几乎被“拦腰折断”。她表示，若现在再将这笔钱存入大行的2年期存单，预计利息仅约1.4万元。

这一变化的背后，是银行业持续面临的息差压力。国家金融监管总局数据显示，今年前三季度，部分银行净息差出现阶段性企稳，但总体息差收窄压力仍大。截至三季度末，商业银行的净息差为1.42%，环比保持稳定，同比则减少了11BP。

多位受访业内人士认为，银行大额存单利率下降是大势所趋。“从风险管理角度看，银行需要平衡资产负债期限结构。如今银行更倾向于发行中短期产品，这是为了避免长期限资金成本锁定带来的利率风险。”上海金融与发展实验室主任曾刚分析，5年期大额存单作为高成本、长期限负债产品，给银行带来了较大的资金成本压力，通过下架5年期大额存单，可以更灵活地调整负债成本，保持合理的净息差水平。

融360数字科技研究院高级分析师艾亚文表示，市场对未来利率走势还有进一步下降的预期，部分银行根据自身负债结构调整揽储策略，减少长期负债端成本，停售长期定期存款产品，未来存款利率长期趋势仍将是向下的。