黄金消费总量1003吨 黄金ETF流入1100亿——2025年中国人黄金消费成绩单出炉
湖北日报全媒记者 王艳华
2025年，你买实物黄金、黄金ETF或者投资黄金股票了吗？进入2026年第1个月，“金价上涨”频频上热搜，多个黄金品牌不到一个月金价涨幅超过300元每克，黄金股也涨势强劲，牵动着大量投资者和消费者的情绪。
1月29日，世界黄金协会发布2025全年《中国黄金需求趋势报告》，报告显示，中国投资者和消费者越来越“爱”黄金了。高性价比和高端金饰受欢迎，黄金ETF投资者数量和金额大涨。预计2026年中国黄金投资消费还会增长。
金饰消费总量少了25%，总销售额却增长了8%
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2025年全年，中国金饰需求总量达360吨，较2024年下降25%。但全年金饰消费总额达2814亿元，同比增长8%，与2023年2818亿元的历史记录相差无几——这也意味着，消费者对金饰消费的兴趣持续提升。
2025年四季度，中国金饰消费量为82吨，同比下降23%，是自2007年以来表现最疲弱的四季度。金价持续飙升削弱消费者的购买力、黄金增值税改革、消费者支出向旅游等体验式消费转移、今年春节假期偏晚，都是金饰销量减弱的主要原因。
2025年，人民币金价大涨59%，大幅限制了消费者的购买力。此外，受政治局势和经济增长不确定性的影响，消费者的消费态度趋于保守，进一步缩减了金饰等非必需品类的可支配开支。
图源世界黄金协会。
但消费者并不是不买了，而是转向了性价比更高的产品和高端产品。
近年来，轻量化、设计精湛的硬足金饰品，越来越受年轻消费群体欢迎。这类产品消费者负担得起、年轻一代喜爱，零售商也能从中获得可观利润。
另外，尽管金价飙升，制作精良、工费较高的古法金饰销量依然稳健，说明消费者对金饰的热情始终未减。全年金饰“以旧换新”业务持续火爆，也有效缓解了消费者购买力不足的问题。
黄金需求总量达1003吨，金条金币和黄金ETF投资大增
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2025年全年，中国黄金投资与消费需求（含金饰、金条、金币、黄金ETF及工业用金）总量达1003吨，同比增长6%，为2021年以来最高水平。全年需求更是创下历史新高，总额达7960亿元，同比激增53%。
强劲的黄金投资需求，抵消了金饰板块的疲软态势。
2025年全年，中国投资者累计购入432吨金条金币，较2024年增长28%，创年度历史新高。
图源世界黄金协会。
黄金ETF方面，四季度中国黄金ETF流入510亿元人民币，创有史以来最强季度表现。中国黄金ETF也创下历史最佳年度表现，2025年全年累计流入达1100亿元。黄金ETF资产管理总规模激增243%，升至2418亿元；持仓量飙升至248吨，较2024年末翻了一倍以上。两项数据均创历史新高。
中国人民银行也一直在“买买买”。四季度中国人民银行增持黄金2.8吨，年内累计增持量达27吨，官方黄金储备规模增至2306吨，占外汇储备总额的8.5%。
国内金价前所未有地飙升、全球及区域地缘政治风险，以及中国人民银行持续购金的公告，都共同推动中国黄金ETF创下年度需求新纪录。
2026年，黄金消费和投资可能还要涨涨涨
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伴随春节旺季到来，金饰商的季节性采购、消费者的自我犒赏类购买及赠礼需求，或许会拉动一季度中国市场金饰消费增长，支撑中国市场黄金投资需求延续强劲态势。
报告指出，展望2026年，若金价持续高企，金饰需求可能还会受影响。但市场普遍预期国内将采取降息及偏宽松的财政政策，预计将有助于提振消费者信心，总体上利好黄金消费市场。另外，鉴于全球及区域地缘政治格局和经济增长存在不确定性，投资者的避险需求将维持高位，2026年黄金投资或持续稳健态势。
金饰消费市场方面，硬足金饰品预计将继续保持优于其他品类的表现，而高端工艺及IP主题设计在年轻买家群体中的需求有望进一步增长。