北京海博思创科技股份有限公司（以下简称“海博思创”或“公司”）发布了2024年业绩，2024年营业收入82.7亿元，同比增长18.44%；归属于母公司所有者的净利润6.48亿元，同比增长12.06%；扣非归母净利润净利润6.28亿元，同比增长11.87%。2020年至今，公司业绩连年攀升，营收规模从3.7亿元起步，正加速迈向百亿大关，实现了跨越式发展。

在全球能源转型进程中，储能行业的地位愈发关键，海博思创在其中表现出众。作为国内储能领军企业，海博思创在全球储能系统集成商中名列前茅，国内市场也处于领跑地位。

凭借多年的深耕细作所积攒的技术实力与创新能力，海博思创成功入选国家级专精特新小巨人企业。近年来，凭借在储能系统领域的深厚沉淀与先发优势，公司深度受惠于“双碳”政策，业绩快速增长，于市场竞争中崭露头角。成功登陆科创板后，公司将迈向更宽广的发展天地。

接下来，本文将层层深入，详细剖析海博思创的业务架构，回顾其辉煌的业绩增长历程，洞察行业的需求趋势，解析其强大的市场竞争优势以及探究独特的科创魅力，全方位挖掘其蕴含的巨大潜力与价值，为读者呈现这家储能集成行业领军企业的蓬勃发展全景。

一、业务情况

公司是一家电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，核心产品为储能系统，储能产品2024年收入占比99.07%。公司的储能系统主要用于电源侧、电网侧及用户侧配套储能，下游客户主要为大型央国企电力建设企业。

公司的储能系统产品可进一步分为功率型、能量型、用户侧等三大类储能系统以及系统控制类产品，能满足火电机组联合调频、可再生能源并网、独立储能电站，以及移动充储和工商业储能等多方面场景的需求。

公司处于储能产业链中游，业务涵盖储能系统的设计、生产、集成、销售，以及全生命周期智能运维软件等多个环节，可为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品，具备一站式储能系统整体解决方案能力。

从客户资源来看，公司客户多为大型的央国企，包括国家电力投资集团、中国华能集团、华润电力等。大型央国企客户资源获取难度大，其不仅对供应商的综合实力要求高，审核、认证流程也非常严苛。

电力行业集中度颇高，参与门槛高，大型国有企业与地方电力集团占据市场主导地位。在相对集中的下游市场，公司不断拓展更多新客户资源，实现了客户集中度的显著降低，建立企业更加健康的发展架构。

二、业绩情况

2020-2024年，公司收入规模飞速提升，从3.7亿元扩张至82.7亿元。

同时期，利润规模也实现了飞跃，2024年扣非归母净利规模已达6.28亿元。

业绩增长一方面是因为2021年之前储能行业还处于商业化初期阶段，当时市场需求尚未达到规模化的临界点，在“双碳”战略提出后，我国风光行业快速发展，新能源配储、独立储能等政策刺激下，储能装机容量呈爆炸性增长，对储能系统的订单需求全面爆发；另一方面是公司依靠前期的先发优势和技术积累，快速抢夺增量市场，形成领先优势并逐步扩大市场份额，实现了规模的攀升。

三、主要关注点

1、储能系统行业集中度高，公司属于头部领跑者，跻身全球电池储能系统集成商前三

储能系统行业普遍集中度较高：

之所以行业集中度高，主要因为技术壁垒、可靠性壁垒和认证门槛的存在，对新进入者形成障碍，让领先者优势得以扩大。具体如下：

（1）技术壁垒：储能系统复杂，对电池单体、模块到电池系统以及BMS、PCS等关键部件的协调控制、电站运行精准监控、智能运维、电力资质认证等方面都有技术难度和进入门槛。系统效率的高低会影响客户的效益，也会影响客户与供应商的合作关系。

（2）可靠性壁垒：涉电领域对长周期的安全运行和系统可靠性有极高要求，头部企业累计出货量大，往往有更多运行实践和参数经验，在市场上更有竞争优势，一旦形成口碑，后续更容易被客户认可。

规模上，公司处于全球及国内储能系统行业的领先地位，竞争优势强——在标普全球于2024年11月发布的《2024电池储能系统集成商报告》中，公司跻身2023年全球新增储能装机排名前三。根据中国电力企业联合会统计，截至 2024 年年底，国内已投运电站装机量排名中，海博思创位居第一位。

2、储能行业处于发展初期，行业景气度高，远期需求潜力大，公司作为行业翘楚，订单获取优势大，未来发展机会更多

储能行业具备多维度的增长逻辑，在技术创新、成本下降、电力市场改革和应用场景拓展等多方面因素的推动下，展现出强劲的增长潜力和广阔的发展前景。

公司在储能系统领域有较强的领先优势，凭借在储能系统集成方面的深厚技术积累和市场经验，未来在获取市场发展机会方面具有更大的潜力。

3、重视研发投入，积极布局前沿科创领域，在固态电池、AI智能运维模型、液冷、储能专用芯片等多个“硬科技”方向已形成技术储备

公司高度重视研发，是典型的研发驱动型企业。截至2024年12月31日，公司研发人员共322人，占员工总数的比例为30.21%；2020年-2024年，公司研发投入持续加大，期间年复合增长超过60%，彰显出强劲的创新动能。

持续大力投入研发，让公司的“硬科技”护城河愈发深厚。凭借不断的技术创新，公司在储能领域的技术优势日益凸显，为实现长远发展筑牢了根基。

具体来看：

（1）参股子公司卫蓝海博的半固态电池产品已进入生产阶段，公司完成了固态电池储能系统的商业化标杆项目

海博思创致力于提供极致安全的储能系统。公司与合作伙伴卫蓝新能源共同成立了合资子公司卫蓝海博，开展半固态电池产品的研发、生产和销售。

早在2022年，公司就推出了HyperSafe系列本质安全固态电池储能系统，率先在固态电池储能领域展开布局。

2024年，浙江龙泉磷酸铁锂储能电站并网投运，公司为其提供了直流侧储能设备解决方案和集成供货，实现了半固态储能项目的商业化探索。

在固态电池技术方面，海博思创也形成了一系列理论成果。公司曾参与“基于复合固态电解质的电动汽车用固态锂离子电池研制”课题，并参与制定两项固态锂电池相关标准，涵盖固液混合锂电池和全固态锂电池。

此外，由海博思创牵头，联合清华大学等10余家顶尖研究机构和知名企业成立的技术研究型组织，在技术研发与产业化应用上取得了重大突破。团队成功完成了大容量储能固态电池（>280Ah）和大容量储能钠电池（>200Ah）的设计研发，实现了新型电池储能系统的集成验证、示范应用以及液冷储能系统的规模化应用。

其中，大容量储能固态锂离子电池技术荣获2023年度中国能源研究会能源创新奖技术创新一等奖，并在浙江龙泉（200MWh）、北京四元桥（1MWh）等项目中成功应用，为固态电池的推广提供了有力实证。

（2）推出亿级别参数的运维训练模型，打造了AI智能运维大数据平台，可降低电站运维成本，为客户创造经济价值

海博思创深度融合AI与大数据技术，推出储能电站全生命周期管理的大数据模型，实现了“AI+储能”的创新融合。

该模型是基于百TB级电站实际运行数据的有效识别，获取了亿级别储能电站运行的有效参数进行训练后获得，能够为有效识别电站运行效率影响因素、预测零部件失效的可能性，给出智能化运维指导意见，从而提高电站效率和可靠性，提升运维效率。该模型输出覆盖了300余项技术指标，告警预警精确率达99.7%，可大幅降低电站故障率。在其智能调度与运行优化下，电站整体收益提升4%，运行成本下降2.4%，可用电量性能提升1.6%。

与传统方案相比，该模型实现全生命周期、全业务场景管理，以强大数据处理和智能分析能力树立行业新标杆。而且系统具备自我迭代进化能力，能减少人工干预，降低运维成本。海博思创也是首批将AI与大数据应用于储能领域的厂商，极大地推动了行业的智能化发展。

（3）布局PCS，开发高效集成的电力变换单元—新型液冷储能变流器

目前，海博思创已经具备PCS的自主研发和生产制造能力，新一代储能变流器采用高效率功率器件及三电平电力电子拓扑，双支路独立运行，并网谐波小，电能质量高。新型液冷PCS实现了1.6kW/L的功率密度，PCS效率可达99%。

新一代储能变流器整合 BMS、EMS和PCS的功能，融合直流侧高压盒等直流侧测控单元，与采用314Ah大容量电芯的海博思创新一代储能集装箱共同构成交直流一体液冷储能产品。

（4）全球化战略全面启动，凭借深厚的技术积淀，公司有望将国内技术优势快速推向海外，拓展更为广阔的国际市场

海博思创在稳固国内市场领先地位后，果断开启全球化布局，积极投身海外市场拓展。2022年，公司组建专业的境外储能业务拓展团队；2023年，又陆续在新加坡、美国、澳大利亚、德国设立全资子公司，全面进军北美、欧洲、澳洲等重点市场。

在产品质量与安全认证方面，公司的5MWh储能系统获得了TÜV莱茵颁发的NFPA69:2024和68:2023标准评估报告，这意味着产品满足储能行业最高安全和性能标准，为叩响海外市场的大门给予了坚实有力的支撑。

海博思创的海外拓展十分顺利，与全球储能行业领先企业Fluence达成长期合作，携手研发前沿储能技术；与法国知名储能投资运营商NW深化合作，签订了500MWh储能产品供货合同，并有望在2026年底前交付总计超过1GWh的储能产品；与澳大利亚当地能源公司Tesseract、知名能源管理系统（EMS）企业AZZO和PowerSync等达成合作，进一步拓展海外业务网络。此外，顺利交付了德国国王湖独立储能电站、芬兰分布式储能电站等海外项目，印证了海博思创的技术硬实力与交付能力。

海博思创在海外发布了多个新品。近日，全球顶尖能源盛会欧洲智慧能源展览会（The smarter E Europe）在德国慕尼黑召开。海博思创发布了全新一代MagicBlock模块化产品平台下的旗舰产品HyperBlock M，该产品以客户需求为核心，采用模块化设计与灵活扩展技术，打造高效、灵活的储能解决方案。其电网友好特性与AI赋能管理，显著提升系统安全性、经济性与运行效率，助力全球能源转型、迈向零碳目标。

海博思创重磅推出AI运维助手HyperGenie（海博精灵）的互动功能。该运维助手基于200余个储能电站维修案例形成智能决策中枢，融合50多个专家经验模型，支持语音交互、智能问答及故障图谱联动，可快速定位问题并提供精准处理指引，大幅提升运维效率与客户体验。

2023-2024年，公司海外业务取得重大突破，成功斩获多个国际订单，并于2024年首次实现境外收入53,871.40万元，国际化战略成效显著。公司凭借领先的技术实力赢得了国际市场的高度认可，2024年海外储能系统的销售毛利率为42.14%，保持较高水平，也是公司技术优势向盈利能力有效转化的充分体现。海博思创在海外市场发展潜力巨大，凭借雄厚的技术基础，有望不断扩大全球业务版图，实现更广阔的市场突破。