破产一年后，高合汽车被沙特“王爷”救回来了？
就在小米YU7初次亮相发布的同一天，已经出气比进气多的高合汽车，突然有了动静。
一个叫江苏高合汽车有限公司的企业在5月22日注册成立，注册资本达到了1.43亿美元（约合人民币10.3亿元），而企业地址就在此前的高合汽车所在地——盐城经济技术开发区东环路69号。
根据股东信息可知，该公司是由EV Electra Ltd.（69.8%持股）和华人运通（江苏）技术有限公司（30.2%持股）共同持股，法人则是EV Electra的巴勒斯坦创始人Jihad Mohammad。
需要注意的是，EV Electra是一家来自黎巴嫩的电动车初创企业（但在加拿大注册），也是黎巴嫩本土首个电动汽车制造商。
敢情高合这波是被中东土豪捞了？
不得不说，中东来的土豪确实出手大方，今天有消息称EV Electra承诺未来三年会给高合提供不低于10万辆或者不低于30亿美元的海外采购订单。
但也有人提出质疑，EV Electra虽然是电动车制造商，但自成立以来，车辆的量产和销售情况一直没有详细披露，首款产品QuDS Rise原计划在2022年向市场交付，但仍未量产。
所以这波高合到底能不能彻底站起来，依然要打一个问号。
不过黑马也不太意外，毕竟去中东“化缘”的事儿不少车企都干过；
而且高合在23年的时候就已经从沙特那边拿了56亿美元（虽然据说一直没到账），后来沙特还说要花30亿美元购买华人运通的股权。
咱都知道，去年开始国产新能源就进入了一轮大逃杀，暴雷、破产之类的事情陆陆续续上演。
而高合，就是在2024年年初的时候爆出要倒闭的消息。
黑马记得当时关于高合现金流断裂，供应商停供、工厂停工的截图在网上疯传。
然后高合那边出来辟谣说，我不是我没有我们很正常，不信谣不传谣。
36：这剧情咋这眼熟呢。
中途有消息称创始人丁磊（不是网易养猪那个）还跑去找长安汽车寻求收购。
但最终，在经历了近6个月的停工停产和自救努力后，高合母公司华人运通还是在8月开启了破产预重整，截至24年8月31日，高合已经负债157.81亿元。
关于高合为什么没能撑下去，说法有很多，但黑马觉得最根本的原因，是高合一直都在死磕高端豪华车市场，但本质上却只是个“组装厂”。
别说我嘴毒，咱们慢慢说。
稍微对高合有了解的朋友应该都知道，高合的车有一个最大的特点，就是炫酷：
就拿19年发布的HiPhi X来说，劳斯莱斯同款的对开门和展翼门，就差现场表演一个变形金刚；
还有20年发布的HiPhi Z：车门上可自定义的LED灯带、车头和车位的ISD交互灯、还有可以在前方投影文字和视频的PML智能可编程大灯、可以前后左右上下旋转的中控大屏……
OK，我知道你们想说啥，但你们先别说。
在19年那会儿，同行交互设计都还是千篇一律的情况下，高合用这套组合拳还真给一批高端消费者哄成了翘嘴，不少人图的就是一个情绪价值。
你想想HiPhi Z和HiPhi X没一辆低于60万元的，有60多万预算买车的消费者，喜欢玩花点儿不是很正常吗。
但高合的定位自然而然就和大众市场没啥缘分了，2021年和2022年，高合汽车的销量均未突破5000辆，分别为4237辆和4349辆。
23年的时候高合推出了售价33.9万起的HiPhi Y，但全年也只卖出了4829辆，其中HiPhi Y买了4174辆，也就是说两款高端车型加起来才卖了655辆。
这么算下来，高合21、22年营收还能达到30亿元左右，23年就只剩下11.3亿元。
但与之相对的，是高合汽车除了车标，身上几乎全是高端供应链的堆料。
比如HiPhi身上配备了来自博世的IVC底盘系统、宁德时代的电池、弗迪的电芯、联合汽车的电机、经纬恒润和安波福角的智驾方案、英国之宝调教的国产音响、组装还是东风悦达起亚代工……
高合主要负责的板块只有产品设计和品牌运营，在2400个专利里面，有大半都是外观设计相关的。
这就导致因为零部件全靠采购，加上高合定位高端成本肯定不可能太低，但价格在那摆着，销量上不去成本无法摊薄，毛利率长期为负。
最终高合势必会被自己这套打法拖垮。
23年的时候，高合意识到只走高端不是长久之计，推出了更便宜的HiPhi Y。
虽说放在现在的市场上看，30多万想走量就跟闹着玩似的，但大家一看：噢是高合啊，那没事了。
不过，如果这波高合真的借助EV Electra起死回生的话，黑马估计高合和人民群众交朋友的事情应该就不了了之了。
EV Electra那边的口径是：收购HiPhi后，将高端电动汽车提升到全新高度。我们将 HiPhi 的尖端设计与我们对未来的愿景相结合，带来更高水平的创新、性能和奢华体验。
黑马翻译一下就是：高级！高级！还是高级！
但以这样的定位，短期内应该是无法在国内市场形成竞争力的，所以大概率高合会将重心转移至海外市场。
但黑马觉得，无论高合最终向哪里发展，如果想要深耕高端市场，自研HiPhi Pilot辅助驾驶系统、座舱升级、超充技术等技术创新是高合必须补足的短板，不然中东土豪的“钞能力”恐怕也难救第二次。
现在高合正在逐步恢复产能，但距离恢复元气重回市场，应该还有很长的距离。
但在黑马看来，高合如果执意要走高端路线，很大可能依旧会重蹈覆辙。
毕竟市场经验告诉我们，高端品牌注定小众，如果不依靠大集团共享平台架构，摊平零部件成本，很难正向盈利。
实际上，高合如果能被长安汽车收购可能是最好的结果，只可惜高合已经身负沉疴……
高合如今能有起死回生之相实属不易，但市场已经发生巨大变化，高合能否活下去，或许只能交给时间裁定。
撰文：柯然
编辑：小马哥