比亚迪再掀价格战，汽车行业利润缩水下的无奈之举？
近期，中国新能源汽车市场的领头羊比亚迪，采取了一项重大举措，对其旗下两大主力销售网络——王朝网和海洋网的22款车型实施了大幅度降价，降价区间从1.2万元至5.3万元不等，此优惠活动将持续至6月底。这已是比亚迪自三月底以来的第三轮降价行动，且此次力度空前，标志着新能源汽车行业或将迎来新一轮的价格竞争风暴。
紧随其后，吉利与奇瑞汽车也相继加入降价行列。吉利银河系列多款车型，包括新上市的星耀系列，均调整了价格。奇瑞的降价行动更为猛烈，涵盖了瑞虎、艾瑞泽、捷途和iCAR四大品牌，其中瑞虎系列车型的降价幅度近乎腰斩。这一系列动作，无疑加剧了市场竞争的激烈程度。
2024年，中国汽车行业的利润率已降至历史低点，仅为4.3%，远低于下游工业平均利润率及前一年水平。因价格战的影响，新车市场零售累计损失接近2000亿元。新能源汽车领域的降价幅度尤为显著，新车平均降价1.8万元，降幅达9.2%，远高于传统燃油车的平均降价1.3万元和6.8%的降幅。在此背景下，比亚迪虽作为销量冠军，亦难以独善其身。
比亚迪2024年新车销量达到427.22万辆，汽车业务营收6173.82亿元，平均每辆车贡献收入为14.45万元。尽管其毛利率达到行业领先的22.31%，平均每辆车贡献毛利约3.22万元，但净利润水平相对较低。即便将全年402.54亿元的净利润全部计入汽车业务，平均每辆车的净利润也不足1万元。进入2025年，比亚迪面临销量增长与提升平均售价、毛利率的双重压力。
比亚迪旗下五大品牌中，海洋网和王朝网是销量支柱，而方程豹、腾势和仰望则面向高端市场。然而，比亚迪在大众与高端市场均遭遇挑战。在A0级市场，比亚迪海鸥和海豚的销量被吉利星愿追赶，后者单月销量已逼近前者之和。同时，比亚迪秦系列、元系列和宋系列的销量也呈现下滑趋势，面临智能化车型的激烈竞争。
高端市场上，比亚迪同样表现不佳。腾势品牌自2022年8月推出D9以来，虽陆续增加新车型，但销量增长乏力，主要依赖D9车型支撑。腾势Z9GT和N7等新车型销量低迷，方程豹品牌也面临销量波动，方程豹5在上市仅8个月后便大幅降价，影响了品牌调性。
比亚迪在推动全系车型搭载辅助驾驶系统的同时，也面临着债务隐忧。作为重资产行业，汽车行业普遍负债率较高，比亚迪74.64%的资产负债率虽不算极高，但高强度研发投入、固定资产投资及经营性债务攀升，使其面临较大压力。比亚迪通过融资、供应链降价等方式降低负债率，同时积极开拓海外市场，以寻求新的增长点。
在海外市场上，比亚迪表现亮眼，2025年前四个月海外销量已达29万辆，有望超额完成全年80万辆的销售目标。国内市场的稳定增长与海外市场的积极拓展，对比亚迪而言，是缓解债务压力、维持高研发投入与市场份额增长的关键。