上海汇正财经：智能驾驶：行业风口已至
一、政策、成本、技术三者齐发力
政策端，国家级立法与地方性法规密集落地，为城市 NOA 构建制度框架，推动高阶智驾商业化进程。高层将《道路交通安全法》修订纳入立法计划，北京、武汉等地出台地方性法规，为 L3 级及以上高阶自动驾驶技术的商业化应用构筑法律基础。
成本端，激光雷达、算力芯片等核心硬件成本快速下降，叠加车企自研能力提升，推动智驾功能从高端车型向大众市场下沉。激光雷达单价从 2017 年的 20 万元以上降至 2025 年的 2000 元以下，算力芯片成本也显著降低。
技术端，BEV+Transformer 算法优化与多传感器融合方案成熟，城市 NOA 与高速NOA 功能逐步完善。
二、车载摄像头量价齐升，国产替代加速
车载摄像头作为感知层核心部件，量（数量）与配（性能）同步升级。数量从不足5 个跃升至 11 个以上，前视、环视等摄像头性能持续迭代，推动视觉感知精度与可靠性提升。800 万像素高分辨率摄像头配合 HDR 高动态范围技术渐成主流配置，显著提升了复杂光照条件下的视觉感知精度。
与此同时，国内产业链正加速突破关键技术壁垒，思特威通过车规级 CIS 图像传感器（SC530AT/SC360AT）实现核心器件国产替代，其 M1 系列 ISP 芯片更集成暗光降噪、4 帧 HDR 合成及 LFS 线闪光抑制技术。技术的突破与商业模式的创新，正在深度推动智能驾驶技术向大众市场渗透的"平权化"进程。
三、产业链竞争加剧，本土厂商崛起重构市场格局
全球车载摄像头模组从 2023 年近 60 亿美元增至 2030 年 136.8 亿美元，年复合增长率为 8.69%。中国车载摄像头出货量由 2020 年的 4263 万颗增至 2023 年的 7200万颗，复合年均增长率为 19.1%，2025 年中国车载摄像头出货量预计将突破 1 亿颗，市场规模可达 237 亿元。
车载摄像头模组海外市场由 豪威科技（OmniVision）、安森美（Onsemi）等 Tier1主导，但国内厂商如舜宇光学、思特威通过性价比和本土化服务快速渗透。智慧安防由思特威主导，2023 年市占率为 48.2%，逐步稳占全球市场。思特威智能手机 CIS 业务同比激增 269%，实现高端替代。车载 CIS 传感器方面，安森美、索尼、豪威科技占据全球 90%以上份额，思特威以 8%的份额位列全球第四、国内第二。车载镜头领域呈现“一超多强”格局，舜宇光学市占率超 38%，联创电子、欧菲光聚焦 ADAS 高附加值市场，国产化率持续提升。图 3：中国车载摄像头市场规模提升趋势显著
投资分析：
车载视觉高速 NOA 和城市 NOA 推动车载摄像头量配齐开。量:从之前的不到 5 个提升到 11 个以上；配:前视和周视、环视摄像头均升级。车载视觉领域因高速 NOA 和城市 NOA 的发展，推动车载摄像头在数量和性能上同步升级。
建议关注在车载视觉领域具有优势的国产替代厂商，尤其是龙头企业作为车载 CIS 领域的重要国产厂商，其车规级图像传感器已全面嵌入比亚迪、上汽、吉利等头部车企的智能驾驶系统，覆盖舱内DMS 驾驶员监控、ADAS 辅助驾驶及电子后视镜等核心场景，技术实力强劲，且业绩增长迅速，具有较大的发展潜力。国产企业在车载图像传感器等方面技术不断成熟，产品覆盖多种应用场景，展现出强大的市场竞争力和发展潜力，有望在智能驾驶车载视觉市场快速发展的背景下，获得更多的市场份额和投资机会。
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