开源证券：给予朗新集团买入评级
开源证券股份有限公司陈宝健,李海强近期对朗新集团进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：扣非利润高增长，AI+RWA前景光明》，给予朗新集团买入评级。
朗新集团(300682)
“双碳”政策打开成长空间，维持“买入”评级
考虑到公司剥离电视机顶盒业务以及加码AI等领域研发投入，我们下调原有2025-2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为4.55、5.75、7.22（2025-2026年原值为8.64、10.38）亿元，EPS为0.42、0.53、0.67（2025-2026年原值为0.80、0.96）元/股，当前股价对应PE为54.5、43.2、34.4倍，公司为能源互联网领域领军，有望受益双碳高景气和AI时代浪潮，RWA有望打开成长天花板，维持“买入”评级。
事件：公司发布2025年中报，扣非利润快速增长
2025年上半年，公司实现营业收入15.42亿元，同比下降0.39%；实现归母净利润2863.8万元，同比下降23.02%；实现扣非归母净利润1363.85万元，同比增长200%。
能源互联网规模快速增长，AI赋能打开成长空间
2025年上半年，公司能源数智化业务实现收入4.72亿元，同比增长约1%；能源互联网业务实现收入8.64亿元，同比增长约10%；互联网电视业务收入2.07亿元，同比下降约31%，主要系剥离电视机顶盒业务。能源数智化领域，公司推动多个AI试点应用项目落地，并在采集负控、新能源管理、电力市场化等业务领域取得积极进展。能源互联网领域，公司持续深化AI技术在场景服务和电力交易中的应用，能源服务场景和电力市场交易的业务规模均取得快速增长，上半年整体交易电量近20亿度，同比增长约2.5倍。
携手蚂蚁数科，新能源资产RWA前景光明
2024年8月公司与蚂蚁数科合作在香港完成国内首单基于新能源实体资产的RWA项目，为旗下聚合充电平台新电途运营的9000个充电桩以RWA形式在香港完成发行获得融资。基于公司能源互联网平台链接并运营的海量的充电桩、光伏、储能等新能源资产，公司将持续深化与蚂蚁数科在RWA方面的合作，积极拓展新能源资产RWA服务，有望打开成长天花板。
风险提示：双碳”建设不及预期；市场竞争加剧；公司市场开拓不及预期。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为23.77。
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