比亚迪2025H1财报：营收利润再创新高 研发费用暴增100亿
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8月29日晚，比亚迪发布2025年上半年财报，各项核心指标创同期新高。财报显示，上半年，比亚迪营收3713亿元，同比增长23.30%；归母净利润155亿元，同比增长13.79%。扣非归母净利润136亿元，同比增长10.43%。
比亚迪在财报中解释，营收增长主要是新能源汽车业务增长所致。
分产品来看，比亚迪的业务主要分为三块，一是手机部件、组装及其他产品，上半年营收687亿元，同比下滑5.54%；二是汽车、汽车相关产品及其他产品，上半年营收3025亿元，同比增长32.49%；三是其他产品，上半年营收0.3亿元，同比下滑1.89%。其中，汽车相关业务是唯一营收同比大幅增长的板块。
在市场份额方面，比亚迪上半年也交出了一份不错的成绩单。财报显示，上半年比亚迪新能源汽车销量同比增长33.0%，汽车全市场市占率亦同比增长2.2个百分点至13.7%。
同时，在出海方面，比亚迪位列上半年整车出口企业第二，且在前十大整车出口企业中增速最快，同比增长1.3倍。财报显示，比亚迪上半年境外营业额达到了1354亿元，占比高达36.5%，其新能源汽车海外市场覆盖国家超过110个。
从毛利率表现来看，汽车是比亚迪最赚钱的板块。财报显示，上半年，比亚迪汽车、汽车相关产品及其他产品的毛利率为20.35%，与去年同期相比下滑1.99%；而手机部件、组装及其他产品的毛利率为7.70%，与去年同期相比增加0.09%。其中，汽车板块的毛利下降，可能与今年汽车市场价格内卷相关。
值得一提的是，比亚迪上半年的四费支出出现了较大幅度的增长。其中，销售费用由106亿元增长至124亿元，同比增长17%；管理费用由77亿元增长至104亿元，同比增长35%；研发费用由196亿元增长至296亿元，同比增长51%。
比较“赚钱”的是财务费用，由去年上半年支出0.7亿元，转为今年上半年收入32亿元。具体来看，这主要是因为汇兑收益的增长。比亚迪在财报中并未对此进行过多解释，但这可能与非美元货币升值有关。国家外汇管理局发布的信息显示，上半年非美货币对美元升值，全球金融资产价格总体上涨。
在账期方面，比亚迪并未公布应付账款及应付票据周转天数，但其在财报中表示，集团应付账款及应付票据周转天数处于汽车行业较低水平，且本报告期与二零二四年同期相比进一步下降。比亚迪公布的合并资产负债表显示，与2024年12月31日相比，到2025年6月30日，比亚迪应付票据、应付账款均出现下滑，