2025年上半年，中国AI云市场以223亿元的规模迎来爆发式增长，但在这场盛宴中，百度（09888.HK）智能云却面临尴尬处境。

国际市场调研机构英富曼（Omdia）9月发布的中国市场报告显示，百度智能云以6.1%的市场份额位列第五，远低于阿里巴巴（09988）云的35.8%和火山引擎的14.8%，华为云和腾讯（00700）云则分别以13.1%和7%超过百度智能云。

这一数据与百度自身引用的IDC报告中“连续六年AI公有云服务市场第一”的宣称形成鲜明对比，云服务大厂在统计口径上的“定语游戏”一目了然。

口径之争

中国AI云市场各种榜单的竞争本质是“口径之争”。

2025年9月，IDC报告以“大模型公有云服务调用量”为统计标准，将火山引擎推至49.2%的份额高位；而Omdia则以“AI云整体营收”为尺度，认定阿里云占据“断层第一”。

百度智能云则倾向于强调自身在细分领域的优势，如IDC在8月发布的《中国AI公有云服务市场份额，2024》报告显示，2024年中国AI公有云服务市场规模达195.9亿元，百度智能云以24.6%的份额连续六年位居第一；在2025年上半年大模型中标项目中，百度智能云以48个项目和5.1亿元金额实现“双第一”。

同时，这种多口径的排名现象，源于云服务市场的高度分化。企业客户选择云服务时决策成本高、迁移难度大，厂商需通过特定口径抢占话语权，但百度云在整体市场规模上的落后，暴露了其在主流战场上的弱势。这些细分领域的优势未能转化为整体市场领先，反而暴露了其在生态广度和营收规模上的不足。

背后是AI云市场范式的转变。传统云计算以IaaS（基础设施即服务）为核心，而AI云融合了IaaS、PaaS（平台即服务）和MaaS（模型即服务）的全栈能力。

阿里云凭借早期布局，在IaaS和PaaS层分占26%和24%的份额；火山引擎以低价MaaS策略聚焦模型调用量；华为云则深耕政企大单。百度云虽近期以“云智一体”战略自居，但其业务重心偏向行业定制化项目，在标准化公有云服务的规模化竞争中未能占据先机。

路径依赖

为何百度智能云陷入AI云市场份额落后的处境？竞争加剧、生态薄弱和研发投入相对不足是百度的重要原因。

2025年初，幻方量化的DeepSeek-V2模型以每百万tokens输入1元、输出2元的低价引发混战，字节豆包、阿里通义千问和百度文心一言等相继降价。

百度智能云在4月发布的文心4.5 Turbo价格仅为DeepSeek-V3的40%，但低价并未换来市场份额的显著提升。相反，火山引擎以“直接降本30%”挖角阿里云，阿里云则通过618期间的“5亿算力补贴”巩固份额。在价格敏感的中小企业市场，百度云的响应速度与资源投入相对滞后。

此外，百度智能云的生态体系较为单薄。截至2024年，其生态伙伴仅1.2万家，远低于阿里云的15万家和腾讯云的8万家。在金融行业，客户留存率从2024年的72%跌至53%，反映出生态支撑力的薄弱。

更关键的是，百度在研发投入上显露出乏力迹象。2025年第二季度，百度研发费用同比下降13%至51亿元，而阿里宣布三年投入3800亿元于AI基建，腾讯二季度研发费用达173亿元。

这种差距在关键订单争夺中凸显：2025年初，阿里云在与苹果（AAPL）的合作中胜出，标的额传闻高达100亿美元，百度智能云则错失这一机会。

更深层的原因在于战略路径依赖。百度云长期聚焦政企大客户与全栈解决方案，例如与国家电网合作的光明电力大模型，这类项目虽金额高，但交付周期长、难以快速规模化。

相比之下，火山引擎的MaaS模式通过标准化API调用快速积累流量，阿里云则凭借“超级AI云”愿景扩张基础设施。百度云在2025年百度云智大会上提出“智能优先的AI云”，试图转向Agent（智能体）服务，但转型阵期恰逢市场白热化竞争，导致其在新兴增量市场中份额被挤压。

等待Q3

百度智能云的这一困境，直接体现在财报和战略压力上。

2025年二季度，百度智能云收入同比增长27%至65亿元，但较一季度的42%增速明显下滑。上半年整体增速为34%，虽高于2024年同期的低双位数，却难以支撑百度核心业务转型。

同期，百度在线营销收入同比下降15%，AI新业务成为“第二增长曲线”，但智能云需进一步弥补搜索业务下滑。百度创始人李彦宏在财报电话会上强调“应用驱动的创新模式”，将资源集中于搜索API和数字人等场景。然而，这种侧重应用而非模型研发的策略，在模型迭代加速的背景下面临不确定性。例如，字节跳动旗下豆包已实现多模态搜索免费呈现，而百度数字人直播的热度618之后未能持续。

除等待Q3外，百度智能云的长期挑战依然严峻。国内头部客户上云率已近饱和，未来存量市场竞争将更依赖生态整合、出海，以及从“量”转向“质”的竞争。阿里云提出“ASI（超级人工智能）愿景”，试图以操作系统级能力绑定客户，并加大出海力度，在海外掀起“价格战”；微软（MSFT.O）、谷歌（GOOG.O）等国际巨头亦通过全球化服务、AI云抢占市场。

百度智能云事业群总裁沈抖肩负重担，既要整合百度网盘、文库等内部资源，又需向外开拓“AI创投加速计划”等生态合作。相较于阿里云全栈布局或华为云政企聚焦，百度智能云的“云智一体”优势需进一步转化为规模效应。百度云虽在国产化替代中具备优势，如昆仑芯片自主可控，但其海外份额有限，难以对标甲骨文（ORCL.N）等凭借AI订单股价暴涨的案例。

李彦宏也曾指出，模型价值将聚焦应用层面，如百度通过萝卜快跑自动驾驶等业务验证商业模式。但百度智能云若不能加大投入、扩大生态，恐难缩小与领先者的差距。

AI市场份额的争夺不是定语游戏，而是硬实力的较量。仅靠细分领域的“第一”，百度智能云在AI时代的超车依旧艰难。