原创 无人出行风光无限，头部企业扎堆上市，盈利却成了最大的问题
今天小无带大家聊聊当下最火的赛道——Robotaxi！在北京亦庄、广州黄埔的街头，无人驾驶出租车都快成日常风景了，不用跟司机搭话、行驶平稳无异味，看着是不是特像科幻片照进现实？可谁能想到，这看似风光的智能出行， 实则到处亏钱。
技术落地挺唬人
咱先说说这火的一面。现在Robotaxi真不是实验室里的摆设了：Waymo和萝卜快跑早就跑了超亿公里安全里程，文远知行5500万公里、小马智行4800万公里的累计数据，证明这技术不光能跑，还挺靠谱。
乘客体验也挺香，不用跟司机搭话，全程安安静静，冬天再也不用怕打到有异味的车，车辆减速避让比不少老司机还稳。
企业也没闲着，小鹏汽车跨界入局，千里科技、哈啰、滴滴自动驾驶都在加码，百度萝卜快跑更是攒了超1700万单全球服务量，看着就快规模化了。
但别急着激动，一盆冷水马上浇过来。文远知行和小马智行港股上市首日就双双扑街：前者发行价27.1港元/股，盘中跌超14%，收跌9.96%；后者139港元/股，同样盘中跌超14%，收跌9.28%。
更扎心的是亏损账单：2024年小马智行净亏19.67亿元，文远知行亏得更狠，高达25.17亿元；2025年上半年，小马智行亏损还同比扩大75.07%，文远知行虽收窄10.32%，但全球至今没一家能规模化盈利。
说白了，这行业现在就是赚吆喝不赚钱，资本早从追概念的狂热，变成看账本的冷静了。
三重枷锁
为啥看着前景光明，却赚不到钱？其实是被三个问题死死卡住了，形成了一个解不开的三角困局。
首先是成本高得吓人。Waymo第五代Robotaxi单车总成本17.5万美元，国内企业就算控本，百度Apollo RT6卖20.5万元，小马智行第七代车型成本约30万元，都比传统出租车贵太多。而且运营成本也不低，车辆折旧占43%、运营分摊占44%、远程安全员占13%，这三项加起来，跑再多订单也难覆盖。
然后是用户体验有短板。上海用户得特意跑指定上车点，没法像网约车那样门到门；北京亦庄有人找不到上车点，直接放弃转叫传统网约车；广州大学城用户吐槽老打到同一辆车，说明投放量太少，头部企业单城才投百辆级，打不到车比新鲜感影响大得多。
你想啊，打车图的就是方便，现在反而更麻烦，谁愿意一直选？
最后是定价左右为难。小马智行在上海前3公里14元，超10公里加价30%，跟传统网约车差不多，对用户没吸引力；可要是涨价，本来体验就有短板，用户更不买账了。
这就陷入了不涨价亏，涨价更亏的死循环，盈利自然遥遥无期。
在我看来，这根本不是技术问题，而是商业逻辑没跑通。很多企业光顾着炫技术、扩规模，却忘了做生意的本质是赚钱。技术再牛，不能解决成本和体验问题，终究只是好看不实用的示范工程。
先从小场景啃起
既然难，难道Robotaxi就没出路了？也不是，关键是得放下一口吃成胖子的执念，走渐进式路线。
关于啥时候能替代人类司机，行业早有共识：短期不可能，长期靠渗透。未来3-5年，大概率先在园区、机场、大学城这些封闭或半封闭场景规模化，这些地方路线固定、需求集中，能避开门到门的短板，先把单车盈亏平衡跑通。
至于盈利时间表，各方说法不一：高盛说一线城市单车毛利2026年转正，经营利润要等2032年；百度乐观，说2025年能全面盈利；小马智行则瞄准2028年，前提是运营规模超5万辆。
其实不管哪个预测，核心都一样：先靠小场景攒经验、降成本，再慢慢扩大运营区域和投放量，靠规模效应摊薄成本。资本也得有点耐心，别逼企业急着上市圈钱，新兴产业从概念到盈利，本来就需要时间沉淀。
说到底，Robotaxi的未来确实值得期待，但盈利没有捷径。那些急着跑规模、烧钱换流量的玩家，大概率走不远；只有沉下心打磨产品、控制成本、优化体验，先在细分场景站稳脚跟，才能在这场漫长的赛道中笑到最后。
千亿市场的蛋糕就在那，但能不能吃到嘴，还得看谁能先解开这三角困局。你觉得Robotaxi还要多久才能真正盈利？