汽车行业周报：宇树机器人伴舞获马斯克称赞，自动驾驶加速迈向“量产应用”-华鑫证券
华鑫证券发布的汽车行业周报指出，行业聚焦人形机器人商业化落地与自动驾驶量产突破两大主线，人形机器人订单量额齐升，L3 级自动驾驶准入落地加速，产业链上下游企业迎来发展机遇，维持行业 “推荐” 评级。
人形机器人板块表现亮眼，商业化进程提速。行业层面，2025 年国内头部企业订单总额均突破 5 亿元，优必选、宇树科技、智元机器人三家合计占据行业订单总额的 60% 以上，全行业全年订单总量（含意向）逾 3 万台，规模化交付能力成为核心竞争力。企业动态方面，宇树 6 台人形机器人登台王力宏演唱会完成高难度伴舞，获马斯克点赞，展现出卓越的稳定性与协同能力；优必选全年订单总金额超 13.5 亿元，与德州仪器达成战略合作，Walker S2 月产能超 300 台，全年交付量预计超 500 台；逐际动力发布多形态具身机器人 TRON 2，售价 4.98 万元起并开放预订，萝博派对、璇玑动力等企业也完成新一轮融资，加码核心技术研发。板块市场表现上，华鑫人形机器人指数今年以来累计收益率达 88.8%，细分赛道中传感器表现相对较好。
自动驾驶领域迎来里程碑突破，量产应用加速。12 月 15 日，工信部公布首批 L3 级有条件自动驾驶车型准入许可，长安深蓝 SL03 与北汽极狐阿尔法 S5 两款车型获批，分别在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国自动驾驶从 “测试验证” 迈入 “准入应用” 新阶段。与 L3 道路测试牌照不同，准入许可是国家级认证，获批车型可实现上市销售，为后续 L4 级无人化运营奠定基础。建议关注北汽蓝谷、长安汽车、江淮汽车等整车厂，以及激光雷达、线控底盘等核心零部件供应商。
汽车板块整体平稳运行，细分领域分化。本周中信汽车指数涨 0.1%，跑赢大盘 0.4 个百分点，其中汽车销售及服务板块涨 4.3%，表现突出；乘用车板块跌 1.6%，新能源车指数跌 1.3%。行业数据方面，12 月 1-14 日全国乘用车市场零售 76.4 万辆，同比下降 24%，批发 73.4 万辆，同比下降 31%；原材料价格方面，本周橡胶价格上升，钢铁、铜、铝价格有所下降。海外市场上，RIVIAN、丰田汽车、特斯拉等车企表现居前。
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