公司的主要产品为制冷零部件及其产品，汽车空调系统零部件。公司瞄准轻型商用制冷领域换热器，如超市大岛柜、陈列柜、厨房冰箱、自动售货机、酒柜等细分领域。尤其是近几年来客观环境以及消费观念的转变，该领域的增长与发展势头远快于传统的家用制冷领域，公司抓住机遇并在该领域精耕细作，形成了独特的产品风格与加工工艺，获得客户的高度认可。同时，公司在新能源汽车领域不断投入，积极开发汽车空调系统管路，助力长安汽车集团新车型上市，为新能源汽车的改革与发展作出积极的贡献。

（一）项目基本情况

1、项目名称：板式换热器项目。

2、建设地点：浙江省绍兴市新昌县新昌高新技术产业园 2023 年工 6 号地块。

3、建设内容：新建板式换热器生产车间总建筑面积 21,382.54 平方米。

4、实施主体：浙江同星科技股份有限公司。

5、项目建设周期：项目建设期计划为 24 个月，最终以实际建设情况为准。

6、项目投资资金及来源：本项目计划投资总额人民币 7,200 万元。

7、项目投资估算

建筑工程费 3,020万元，设备购置费 3,100 万元，铺地流动资金 1,080 万元， 7,200 万元。

（二）项目建设的可行性、必要性和经济效益分析

1、可行性分析

（1）市场可行性

需求规模充足：2024 年国内钎焊板式换热器市场规模达 150 亿元，预计未来 5 年将以 12.50%的速度增长，2030 年市场规模将突破 305 亿元。本项目年产 300 万台（套）板式换热器，达产年销售额 28,500 万元，仅占 2024 年国内市场规模的 1.90%，市场容量足以容纳项目产能。

目标市场明确：项目产品主要定位为中高端板式换热器，重点面向数据中心、光伏储能、乘用车领域。依托铝合金材质轻量化、高导热性、耐腐蚀性等特性，区别于传统不锈钢/钛材换热器，主打“高效换热+低运维成本+绿色节能”的差异化优势，精准切入对设备性能、能耗控制有严苛要求的中高端市场。

销售渠道成熟：公司凭借多年的换热设备销售经验，已与国内 100 余家企业建立了合作关系；同时，公司计划在项目建成后，组建专业的销售团队，拓展销售网络；此外，公司将参加国内外行业展会，提升品牌知名度，吸引潜在客户。

（2）技术可行性

工艺技术成熟：项目采用的板片冲压、板片焊接、芯体组装等生产工艺均为行业成熟技术，技术风险可控。

技术团队支撑：公司已组建一支由 15 名专业技术人员组成的研发与技术团队，其中高级工程师 2 名、工程师 8 名、助理工程师 5 名，团队成员板式换热器行业经验丰富，在板片设计、工艺优化、设备维护等方面具备较强能力。同时，公司搭建了坚实的产学研协同创新网络。当前已与西安交通大学以及其他院校达成深度合作，借助高校团队的前沿科研视野与技术储备，为项目产品技术升级、新场景应用提供技术支撑，精准匹配市场需求。

（3）资源与配套可行性

区位优势明显：项目核心原材料（铝合金板、密封件、阀门等）供应链稳定。新昌县已构建“公铁联运”立体交通体系，毗邻宁波舟山港（全球第一大港）及杭州萧山机场，原材料输入与成品输出可实现 24 小时跨省通达，保障生产节奏与市场响应效率。

劳动力资源丰富：技术工人储备充足，项目所在的绍兴新昌县及长三角地区拥有超20 万技术工人资源蓄水池，其中铝加工、机械制造类熟练技工占比达 35%以上。同时，公司已与区域内相关职业院校签订校企合作协议，定向培养技术工人，保障劳动力供应质量。

（4）财务可行性

投资估算合理：项目总投资 7,200 万元，其中固定资产投资 6,120 万元，流动资金1,080 万元。固定资产投资中，建筑工程费、设备购置费、安装工程费等均按照当前市场价格与行业标准测算，投资估算准确合理；流动资金按照分项详细估算法测算，考虑了原材料采购、生产周转、销售回款等因素，测算结果符合项目运营实际需求。

资金筹措可行：项目资金 7,200 万元，拟由剩余超募资金投资，不足部分由公司自有资金列支，公司自有资金充足，完全可保障资金足额到位。

2、必要性分析

（1）响应国家产业政策导向：项目属于《产业结构调整指导目录（2019 年本）》鼓励类“高效节能换热设备制造”项目，契合《中国制造 2025》《“十五五”工业绿色低碳发展规划》中推动装备制造业高端化、绿色化发展的要求，可享受国家税收减免、技术补贴等政策支持，建设符合国家产业发展方向，对推动我国换热设备产业升级具有重要意义。

（2）满足市场需求与进口替代需求：当前国内中高端板式换热器市场需求年均增长 8%-10%，但高端产品依赖进口（进口占比约 40%），项目产品定位中高端，性能接近国际先进水平，价格仅为进口产品的 60%-70%，可有效填补国内市场供给缺口，降低下游企业采购成本，加速实现中高端板式换热器进口替代，提升我国换热设备行业自主可控能力。

（3）推动企业转型与区域经济发展：公司原业务集中于轻商制冷、家用制冷等成熟但竞争激烈的传统热管理领域，在数据中心液冷、新能源汽车热管理等高增长前沿赛道渗透力仍有上升空间。本项目依托铝板高效换热、轻量化、耐腐蚀性等核心优势，精准切入数据中心冷却系统、新能源汽车电池热管理等新兴场景。同时，项目落地绍兴新昌高新技术产业园区，可带动当地上下游产业发展，增加就业与税收，助力区域工业绿色转型与经济高质量发展，符合地方经济发展战略。

3、预期经济效益分析

项目达产年（投产后第 3 年）预计实现营业收入 28,500 万元，内部收益率为 34%（税后），动态投资回收期为 5.20 年，静态投资回收期为 4.75 年（含建设期 2 年）。

（三）板式换热器项目实施面临的主要风险及应对措施

1、主要风险

（1）市场竞争风险：国内板式换热器企业数量不少，中低端市场价格竞争激烈，若未来行业新进入者增加或现有企业扩大产能，可能导致项目产品价格承压，利润空间压缩。

（2）技术迭代风险：若未来板式换热器行业出现颠覆性技术（如新型换热材料、结构），项目现有生产技术与设备可能面临淘汰风险，需持续投入研发资金以保持技术领先。

（3）原材料价格波动风险：项目主要原材料铝合金板价格受国际大宗商品市场影响较大，若未来铝合金价格大幅上涨，将增加生产成本，影响项目盈利水平。

2、应对措施

（1）应对市场竞争：加强品牌建设，通过参加行业展会、发布技术白皮书等方式提升品牌知名度；聚焦中高端市场，加大定制化产品研发（如针对新能源领域的特殊工况换热器），形成差异化竞争优势；与下游大客户签订长期供货协议（如 3-5 年），锁定销量与价格，稳定市场份额。

（2）应对技术迭代：高度重视研发投入，持续保障充足的研发资金与资源供给，建立技术预警机制，密切跟踪行业技术发展趋势；加强与高校、科研院所合作，提前布局新型换热技术研发，确保技术领先性。

（3）应对原材料波动：与铝合金供应商签订长期采购协议，在约定价格波动幅度内保持价格稳定；建立原材料库存预警机制，适度进行锁定等方式规避原材料波动风险；探索原材料替代方案，降低成本压力。

（四）公司所处行业地位

公司是国家“专精特新”小巨人企业，设有国家级博士后工作站、CNAS 实验室。是中国制冷学会单位会员、中国制冷空调工业协会会员，参与制定了《绿色产品评价商用制冷器具》国家标准、《飞翼式换热器技术要求和试验方法》（T／CAS437-2020）、《新能源汽车 R290 热泵空调系统技术要求》等行业团体标准。拥有近 200 项专利，公司的热泵干衣机一体化换热芯体、新型环保制冷剂 R290 高效换热器、CO2 波浪型高效换热器等产品符合节能、高效、环保的发展趋势，在行业一直作为先行者。

经过多年潜心发展，凭借先进的研发能力、高水平的生产工艺、严格的质量管控以及完善的产品体系，公司已成为行业内具有影响力的换热器制造商。技术上，公司已在高效换热器的产品设计、生产工艺、分析检测等方面形成了自主核心技术，并具备对相关产品设计、优化、工艺的持续创新和改进能力，使公司产品始终保持行业优势地位。

报告期内，公司被多家客户授予“战略合作供应商”、“优秀合作伙伴”、“卓越品质奖”及“技术创新奖”等荣誉称号。与海尔集团、海信集团、美的集团、LG 电子、星崎电机、星星冷链、长安汽车集团、奇瑞汽车、开利、英维克等大型知名厂商建立了长期稳定的合作关系。公司翅片式换热器产品市场占有率处于行业领先地位。