原创 极氪摘牌退市！7个月时间，李书福在搞什么事情？
知嘹汽车/陈欣
极氪当初上市的时候，那可是顶着“特斯拉挑战者”的光环去的。如今已经在纽交所摘牌。
从发布公告到完成交易，只用了七个月。2024年极氪卖了22万多辆车，营收冲到759亿元，数据上看确实挺能打。可资本市场上的表现一直不温不火，市值在50多亿美元晃悠，连A轮融资时130亿美元的估值都没保住，相当于被华尔街直接腰斩。
同一时间，吉利自己旗下的极氪、领克、银河在20万到30万这个价格带里杀得眼红，外人看着是产品线丰富，自己人知道那是在抢同一桌饭。更要命的是，各玩各的技术，各烧各的钱，光是极氪2024年研发就扔进去将近100亿，全年净亏57.9亿。这种烧法，哪个老板看了不肝颤？
李书福在2026年新年致辞里提了一句，“未来的竞争不再是单一产品或品牌的竞争，而是平台加生态的竞争”。这话当时听着像场面话，现在回头看，极氪从美股退市这事儿，就是这句话最直接的落地。
极氪的SEA浩瀚架构、800V平台给兄弟品牌用，吉利的雷神电混也能装到极氪车上。有人算过账，技术这么一通共享，研发效率能往上提30%，充电桩的覆盖率能翻半倍。说白了，就是别再自己跟自己较劲了，造车不是搞收藏，堆一堆重复的东西没意义。
不过极氪这两年走得确实不太顺，退市只是其中一件事。一边是销量没兜住。2025年全年卖了22.4万辆，年初销量目标30万辆，完成率不到75%。12月倒是冲了一把，破了3万，但整体看还是差口气。另一边，诉讼欣旺达23亿元的电池赔款的事虽然已经和解，但这一连串的事儿堆在一起，日子想必不会好过。
把极氪从美股弄回来，其实也标志着一个阶段的结束。前几年新能源火的时候，传统车企都喜欢把电动业务分拆出去单独上市，想着能讲个科技故事换估值。结果呢？地缘政治一紧，中概股一跌，中国新能源车在美股不但没拿到科技股的溢价，反而因为顶着“中国制造”的帽子被各种挑刺。资本市场不认你那些花里胡哨的概念，只看你能不能挣钱、能不能合规。对投资者来说，一个吉利的逻辑，显然比吉利加极氪两个独立账本更有说服力。
当然，整合完了不等于万事大吉。极氪这几年在高端市场确实站住了脚，极氪9X卖到50万还能月销8000台，这份调性是拿钱硬砸出来的。回到大吉利体系里，怎么保住这份独立感，这是个技术活。还有决策效率，以前极氪人少腿快，说干就干，现在纳入大体系，层级多了，反应慢了，在智能化这条拼手速的赛道上，慢一步就可能被甩开。
李书福这人有个特点，看事情看得远。2010年收沃尔沃的时候，没几个人觉得这事能成，后来沃尔沃上市，吉利也吃到了技术红利。这次把极氪收回来，短期看是放弃了美股融资的路，长期看是在为下一阶段的体系战铺路。资本市场不认你的故事没关系，先把内耗止住，把技术打通，把用户捂热，后面的事才有得谈。
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