富达：关税对经济影响将逐步浮现对美股后市偏保守_财经资讯_财经金融

富达：关税对经济影响将逐步浮现对美股后市偏保守

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2025-06-05 16:17:34

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智通财经获悉，富达国际投资策略董事简立恒指出，最近中美贸易谈判有新进展，双方同意暂时降低关税，市场反应乐观。消息带动投资情绪及减低衰退风险的预期。现阶段关税影响较市场预期温和，但降低关税属暂时性，双方在日后谈判相信仍有不少分歧，考虑早前公布的高关税已造成一定混乱，对经济表现的影响将会逐步浮现。

目前的货币、财政和贸易的政策均存在不确定性，加上政府开支收缩，企业投资意欲下降。市场担心美国出现经济衰退和滞胀的情况，美联储将面对利率政策进退两难的局面。此外，美国收紧移民政策，有机会影响企业生产成本和整体消费意欲，这对于高估值的美股市场来说将会构成更大压力，因而对美国后市偏向保守。

欧洲方面，虽然美国关税政策影响欧盟贸易，但当地增加财政支出及减息等，有望减低对整体经济的冲击。今年第一季已有不少资金由高估值的美股转移至欧洲，富达对欧洲的看法较美国乐观。

至于内地和香港股市，中美贸易谈判仍然会主导市场气氛，然而中国内地企业近年已减低对出口美国的依赖程度，转向刺激内需，加上一系列的财政和金融政策将有助经济保持平稳。预期中国内地未来增长动力来自刺激当地消费及促进科技发展，支援企业透过应用AI降低成本及提升盈利能力。第二季经济数据即将公布，加上中美贸易谈判持续，不确定性偏高，投资取态倾向观望。

亚太地区当中，东南亚、中国台湾省和印度在应对关税的准备明显不足。相比之下，澳洲大多数由美国进口货品，在这次贸易战中影响较小，可望提供具防守性的投资选择。此外，富达对日本的看法相对中性，当地需求展现韧性、企业持续回购股票、盈利具吸引力等有利因素仍支持日本股市。但面对外围不明朗因素及因加薪要求带动更大的通胀压力，各项因素相互关系将左右日本央行取态，影响日元走势及企业盈利预期。

来源：智通财经网

企业经济美国关税市场反应投资贸易谈判影响预期后市欧洲富达简立恒

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