智通财经获悉,国泰海通发布研报称,根据中国新闻网,美越7月2日达成贸易协定,美对越南出口商品将征20%关税,转运货物则面临40%关税。考虑中美缓和信号释放,目前各国与美关税谈判进入落地期,果链利空压制将逐步消除。苹果26年有望在产品中搭载2nm芯片,进一步提升运算速度,同时手机散热系统也有望新增引入钢铜方案。此外首款折叠屏产品也有望26年发布。
国泰海通主要观点如下:
关税政策进入落地期,风险逐步释放
根据中国新闻网,美越7月2日达成贸易协定,美对越南出口商品将征20%关税,转运货物则面临40%关税。但是越南对美国商品则施行0关税。而针对半导体及电子产品的232调查仍在进行。自调查启动(2025年4月1日)起,商务部最多有270天的时间完成报告并向总统提出建议。收到报告后,总统有90天的时间决定是否采取行动,包括征收关税、配额或其他措施。考虑近日美国开始取消对华eda限制,中美缓和信号释放,目前各国与美关税谈判进入落地期,果链利空压制将逐步消除。
苹果AI积极寻求外部合作,落地速度有望加快
自apple intelligence落地已一年有余但更新缓慢,同时由于语言和功能限制,当前市场对苹果ai预期较低。但是根据itbear,近日苹果开始积极寻求第三方合作,考虑anthropic的claude或openai技术驱动新版siri,未来苹果系统级AI推进速度有望加快。
26年产品创新涌现,相关供应链将受益
国泰海通认为,苹果26年有望在产品中搭载2nm芯片,进一步提升运算速度,同时手机散热系统也有望新增引入钢铜方案。此外首款折叠屏产品也有望26年发布。苹果将展示极致工业设计美学,无折痕/超轻薄/高耐用,未来出货量有望逐年快速拉升。
风险提示
新产品放量不及预期的风险、中美贸易摩擦的不确定性。
来源:智通财经网