在公募行业转型浪潮中，大成基金在权益投资、ESG实践、投资者服务等领域持续突破，努力锻造公募基金高质量发展的核心能力。

投资时间网、标点财经研究员 黄凤清

当公募基金行业规模迭创新高，如何从“高速扩张”迈向“高质量发展”，成为全行业共同探索的核心命题。

2025年5月《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称《行动方案》）的正式落地，宛如一剂“良方”，直击行业以往存在的短期化倾向、投资者获得感不强等痛点，为公募行业指明了从“重规模”向“重回报”转型的清晰路径。

在这场公募行业转型浪潮中，成立于1999年、中国首批“老十家”基金公司之一的大成基金，在权益投资、ESG实践、投资者服务等领域持续突破，努力锻造公募基金高质量发展的核心能力。

坚守长期主义，铸就核心竞争力

《行动方案》明确将建立以长周期投资收益为核心的考核体系作为改革的一大重点，要求“三年以上中长期收益考核权重不低于80%”。

大成基金早已构建起以长期主义为底色的投资能力，在市场检验中交出了亮眼答卷。根据国泰海通证券的最新数据，公司过去三年、五年、十年的主动股票投资业绩在大中型基金公司中均位列前三，投资能力均获五星评级。（数据来源：国泰海通证券，截至2025/09/30。）

业绩背后，是大成基金专业投研体系的坚实支撑。成立26年来，大成基金坚守“长期回报、超额收益、产业视角”的理念，高度强调“投资引领研究，研究驱动投资”，以五个投研一体化小组为核心，着力构建“团队化、平台化、一体化”的投研体系。围绕核心投资标的，推进投研1+1机制，即一名资深基金经理和一名资深研究员合作，持续开展深度研究，并投射在投资业绩上。在大成基金看来，基于公司内在价值和基本面的深度研究，是获取长期稳健回报的源泉。

而对于长期主义，大成基金有着深刻的理解：既是对稳定投资风格的长期坚持，更是敢于包容短期波动的战略定力。

基于这一理解，大成基金将长期主义融入投资血脉。在投研理念方面，大成基金确立“长期回报、超额收益、产业视角”的核心导向，排在首位的就是“长期回报”；在投资风格方面，大成基金历来重视清晰的业绩基准和稳定的投资风格，通过任职前谈话、专题培训、监测预警等多种方式，引导基金经理重视业绩比较基准，并建立起覆盖全部产品的风格漂移全天候预警系统；在考核激励方面，大成基金自2019年起便显著提升中长期业绩考核权重，三年期和五年期业绩权重占比目前已达80%，引导基金经理着眼长远，避免因短期业绩排名而高频交易或承担过度风险，同时还注重考察业绩的稳定性、风险调整后的收益以及相较基准的超额收益能力，将绩效薪酬与中长期业绩、持有人盈利体验挂钩。

锚定国家战略，构建责任投资生态

与国家战略同频共振，是公募行业高质量发展的根本遵循、核心路径与必然要求。作为7000亿资产的管理人，大成基金近年来充分发挥专业机构投资者的资源配置和价格发现功能，积极引导资金向国家战略方向汇聚，在服务国家战略中实现自身高质量发展。

紧扣金融“五篇大文章”，大成基金服务实体经济的路径愈发明晰。

在科技金融领域，面对注册制改革背景下非盈利企业大量上市的新形势，大成基金不断升级迭代研究框架、估值体系等，并加大对新一代信息技术、高端制造、生物医药、新能源、人工智能等硬科技领域的投资力度。

在绿色金融领域，大成基金将ESG因素系统融入投资决策流程，通过负面剔除、正面筛选、股东参与等方式，引导资金流向绿色、低碳、可持续的产业和企业，助力实现“双碳”目标。值得一提的是，大成基金是国内最早践行ESG投资理念的资产管理人之一，于2019年正式加入联合国责任投资原则组织（UNPRI）。在可持续投资理念的指引下，该公司设立了ESG投资管理委员会，下设ESG工作组，以较为完善的ESG管治架构统筹推进可持续投资工作。

在养老金融领域，大成基金持续完善多元养老产品布局。旗下大成养老2040三年持有Y是行业首批养老Y份额之一。此外，大成基金还聚焦老龄群体需求，提供差异化的养老金融知识宣讲，积极加强老年人的权益保护。

除了服务重点持续突出，大成基金还不断创新服务实体经济的形式。一方面，围绕科技创新、绿色发展等重点领域，加大产品创新力度，先后开发出行业首批有色期货ETF、专精特新基金、恒生科技ETF、环交所碳中和ETF等创新产品，并不断推出科创债ETF、科创50ETF、半导体、人工智能、机器人、新能源、责任投资等多元产品；另一方面，先后开发多只科创板、创业板、北交所基金，同时积极参与新股发行、上市公司再融资等环节，发挥专业机构定价能力，提升资源配置效率，服务多层次资本市场发展。

在积极服务实体经济的过程中，大成基金自身实力也实现显著提升。当前，该公司管理的各类权益产品总规模达3000亿元，较三年前实现翻倍，服务上市公司直接融资的能力不断增强；管理的各类固收产品总规模达4000亿元，较三年前也接近翻倍，服务企业间接融资的能力也在稳步提升。

聚焦投资者需求，重塑服务范式

《行动方案》强调，坚持以投资者为本，督促行业机构牢固树立以投资者最佳利益为核心的经营理念，提升服务投资者水平。

近年来，大成基金坚守定位、多措并举，以业务、服务两大体系的升级为抓手，持续为投资者创造价值。

具体来看，业务体系升级以投资者最佳利益为核心。一方面，积极布局浮动费率产品，通过机制设计使公司收入与客户盈利深度绑定，反向驱动投研能力提升，不仅率先推出行业首批新型浮动管理费率基金，还积极探索存量基金改造路径，深化利益共享机制。另一方面，加码“固收+”业务布局，聚焦客户稳健增值的核心诉求，构建全产品线矩阵，依托多资产配置、衍生品工具运用及严格的回撤控制，优化持有人投资体验。

服务体系升级则致力于帮助持有人成长为“聪明的投资者”。一方面实现思维模式转型，经营理念上从“产品导向”转向“客户导向”，跳出单一产品营销框架，聚焦客户差异化需求，提供定制化资产配置建议与全周期客户陪伴服务。另一方面强化投资者陪伴工作，将投资者教育纳入年度重点工作计划，推行“成相伴”投教计划，建立健全投资者服务机制，明确责任分工，通过线上线下融合、内外平台联动的方式，开展多样化、系统化的投资者陪伴活动，切实履行投教主体责任。

面对科技投资热潮，大成基金近期启动了科技行业前沿技术及产业逻辑投教科普活动，帮助投资者做出更理性的投资决策的同时，引导资金正确投资科技领域，助力新质生产力发展。

未来，大成基金将继续坚守“长期主义”的初心，牢记“价值创造”的使命，勇担“服务实体”的责任，持续服务居民财富保值增值，积极赋能实体经济创新发展，在高质量发展的时代浪潮中展现大成力量。

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