【导读】《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式实施，构建公募行业高质量发展新生态

中国基金报记者 方丽 李树超 陆慧婧

今年1月1日，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》）正式实施，标志着公募基金行业历经两年多的费率改革终于全面落地。

该《规定》引发市场关注，工行、中行、交行、富国基金等头部机构积极发声。这些机构表示，公募基金费率改革有助于稳步降低投资者投资成本，提升投资者获得感，进一步推动行业转型和高质量发展。

工商银行：积极落实公募基金销售费率改革

切实提升投资者获得感

公募基金销售费率改革，是践行金融工作人民性的关键举措，核心在于提升投资者获得感和满意度，推动行业从“卖方销售”向“买方服务”深度转型。此次改革不仅是降低显性费率，更是推动构建与投资者利益更趋一致的行业发展生态。工商银行作为国有大型商业银行，始终将维护最广大金融消费者的根本利益置于首位，将此视为推动财富管理业务转型、提升核心竞争力的重要契机。

费率改革的核心目标是提升投资者获得感。工商银行将以此为契机，全面升级客户服务理念与能力：

精准解读，透明沟通。通过工商银行手机银行App、网上银行、网点电子屏、客户经理一对一沟通等多种渠道，全面地向投资者解读费率改革政策内容。避免信息不对称，保障投资者知情权。

强化投教与陪伴。围绕“长期投资、价值投资、理性投资”理念，制作通俗易懂的投教材料，举办线上线下讲座。引导投资者关注费率下调后的真实投资成本变化，理解投资风险与收益的匹配关系，避免单纯因费率降低而做出非理性决策。加强市场波动期的客户陪伴服务，提供专业、客观的意见。

优化服务体验。持续提升工商银行基金频道的易用性、信息展示的友好性，以及咨询服务的响应速度与专业水平。充分利用金融科技手段，为客户提供更精准的资产诊断、组合分析及个性化服务。

费率改革对工商银行基金销售业务模式提出了更高要求，也指明了转型方向。工商银行将以提升客户盈利体验为导向，加强专业力量，持续优化建设科学严谨的基金评价筛选体系，在全市场范围内为投资者甄选真正优质的基金管理人和产品，强化资产配置能力，根据客户风险承受能力与生命周期需求，提供多元化、个性化的基金投资组合建议。

中国银行：认真落实监管要求

保障公募基金费率改革平稳落地

新版《规定》是落实新“国九条”部署、深化公募基金行业改革、推动高质量发展的重要一步，也是降低投资者成本、提升投资者获得感的有力举措，标志着行业费率改革工作基本完成。

新版《规定》内容详尽、考虑周全，对认申购、销售服务费等销售费率水平进行了调降，同时对赎回费归属及下限、销售结算资金利息归属、行业公平竞争等事宜做出了更细化的规定，有利于公募基金行业以投资者利益为核心展业拓业，推动行业内各机构建设与投资者激励相容的发展生态，做好投资者服务，践行金融工作的人民性。

中国银行作为国有大行，始终秉持金融为民理念，持续推动基金销售业务高质量发展。一是注重让利投资者，长期以来实行固收与“固收+”产品全渠道申购一折、手机银行申购全产品六折等多项费率折扣；二是注重服务体系建设，对客依托手机银行功能、财富号生态提供专业资讯和数字化服务，对内构建基金销售队伍培训体系，持续提升服务质量；三是注重发展质量，加大持有期产品推动力度，引导客户进行长期投资。

中国银行将以此为契机，认真落实监管要求，保障费率改革平稳落地，同时从合作机构管理、产品遴选、渠道服务、风险防范等多方面发力，加快优化公募基金客户全生命周期服务体系，进一步推动行业加快实现高质量发展。

交通银行：

有助于稳步降低投资者投资成本，提升投资者获得感

2025年12月31日，证监会修订并正式发布《规定》，提出合理调降公募基金认申购费、销售服务费率水平等。公募基金费率改革有助于稳步降低投资者投资成本，提升投资者获得感，进一步推动行业转型和高质量发展。

一、新规切实降低投资者成本，体现金融为民的初心

交通银行总行财富管理部负责人表示：“新规通过调降费率、优化收费结构等措施，切实降低投资者成本、明确费用归属，直接回应了投资者的关切，有助于进一步提升市场信任度和健康度。”

早在2016年，交通银行便率先在手机银行渠道推出基金申购费率一折活动，引领商业银行切实让利基金投资者。2026年将继续坚持开展“基金申购及定投手续费率优惠活动”，并已官网公告。

二、新规有效促进财富管理业务践行“以客户为中心”理念

交通银行总行财富管理部负责人认为，新规中关于“持有期超一年份额免收销售服务费”“赎回费全额计入基金财产”等条款，清晰传递了鼓励长期持有的政策导向，与银行财富管理业务从“产品销售”向“配置服务”转型的内在要求高度一致。对商业银行而言，这将加速改变依赖“交易费”收入的旧模式，促进提升资产配置、投资陪伴等专业服务能力，深入践行“以客户为中心”的经营理念。

交通银行近期在总行层面成立财富管理部，进一步强化财富金融特色。该行认为，财富管理是增加居民财产性收入的重要途径，也是提振消费的关键环节。通过做优做强财富管理业务，助力居民增加财产性收入，是落实党中央决策部署的重要举措，也是金融机构特别是资管机构和财富管理机构的共同使命。

三、交通银行正在开展“沃德财富万里行”活动，加大投资者教育、金融教育宣传工作力度，坚守金融为民初心

该负责人介绍，近期交通银行启动的“沃德财富万里行”活动，作为交通银行总行层面成立财富管理部后的首个市场推广项目，旨在落实国有大行的责任担当，汇聚各方力量，共同为广大客户提供更好的财富管理服务，为投资者做好金融教育宣传。

富国基金：

以投资者为本，共筑高质量发展新生态

富国基金表示，《规定》是深化落实新“国九条”、推动行业向高质量发展转型的关键落子，深刻践行了“以投资者为本”的核心理念，通过调降认申购费及销售服务费、优化赎回安排、鼓励长期持有、坚持权益类基金发展导向、规范销售费用、搭建机构投资者直销服务平台等六大核心安排，切实让利于投资者，引导长期投资，将为行业健康可持续发展和资本市场活力增强注入强劲动力。

具体来看，本次销售费率改革招招惠民，直击销售环节核心，以四大可量化、可感知的核心举措清晰地展现了改革的决心与诚意。

费率让利方面，实现各类产品认（申）购费、销售服务费的合理调降，全行业销售费用整体降幅达34%，预计每年为投资者节省约300亿元。在机制“优化”层面，彻底扭转“重首发、轻持营”的旧逻辑。在发展导向上，《规定》旗帜鲜明地引导行业资源投向两大关键领域：一方面，维持向个人投资者销售形成的客户维护费占管理费的比例不超过50%的上限，激励销售机构提升个人投资者服务体验与获得感；另一方面，通过设置向非个人投资者销售股票型、混合型基金及其他基金的差别化安排，推动行业聚焦于提升权益类基金竞争力，夯实财富管理的核心。

此外，全新搭建的行业直销服务平台（FISP），为基金管理人直销业务降本增效控风险，为行业提升专业服务能力、优化客户体验打开新空间。

值得注意的是，《规定》在此前征求意见稿的版本上，进行了多项条款的优化完善，旨在切实堵漏洞、补空白、提效能，全力维护公募基金销售市场的健康秩序。本次改革将“保护基金份额持有人合法权益”写入制度设计核心，推动行业实现三大关键转变：实现从“规模”到“回报”的导向之变；完成鼓励“长期”而非“短炒”的理念之变；推动行业生态之变。

回顾改革历程，自2023年7月费率改革工作启动以来，证监会以“基金管理人—证券公司—销售机构”为路径分阶段推进改革，前两阶段已取得显著成效，为第三阶段销售费率改革落地奠定了坚实基础。据统计，三阶段累计每年向投资者让利超500亿元。富国基金认为，这场深入核心的费率改革，不仅是在“降费”，更是在“优化机制”和“重塑生态”。

校对：王玥

编辑：小茉

审核：许闻

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