【UNforex财经事件】政策与制度风险叠加升温 「抛售美国」交易重回视野
UNforex 1月13日讯 本周，美国金融市场在多重政治与政策层面扰动下再度承压运行。随着特朗普政府在美联储政策独立性及关税合法性问题上同时释放强硬立场，投资者对美国资产的风险定价明显趋于保守，此前一度降温的“抛售美国”交易重新回到市场讨论核心。
美联储独立性争议持续 市场风险偏好收敛
围绕美联储主席鲍威尔的相关司法调查风波仍在发酵。鲍威尔通过公开视频罕见回应称，司法层面的调查威胁实质上源于货币政策分歧，相关指控更多被视为施压手段。该表态迅速在市场端引发反应，美元、美债以及美股期货短线同步走弱，尽管调整幅度有限，但美联储独立性这一长期敏感议题再度被放大。
多家机构指出，任何削弱政策制定自主性的行为，都可能加剧美国货币政策前景的不确定性。Allspring Global Investments投资组合经理Gary Tan表示，这类风险可能促使资金进一步降低美元敞口，并提高对黄金等传统避险资产的配置比例。
美元承压 回报率曲线整体上移
从市场表现看，周一彭博美元指数回落约0.2%，录得去年12月下旬以来相对明显的单日跌幅。美股期货盘中一度承压，但在科技板块支撑下逐步收复部分跌幅。
美债方面，收益率曲线温和上行，10年期美债收益率升至4.17%，30年期收益率回到4.828%。BMO资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen指出，当前局势已将美联储独立性的讨论推向新的不确定区间，短期内美债收益率仍面临上行压力。
关税裁决窗口临近 政策风险再被定价
与此同时，特朗普在关税问题上的最新表态进一步放大市场不安情绪。当地时间1月12日，特朗普就即将出炉的最高法院关税裁决发出警告称，若裁决结果不利，政府可能面临高达数千亿美元的关税退款与赔偿责任，叠加企业为规避关税而产生的额外投资成本，整体经济代价或十分可观。
市场关注的焦点在于，美国最高法院最早可能于本周三就特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》加征关税的合法性作出裁决。分析人士认为，无论最终结果如何，该过程本身已对政策稳定性与投资环境形成扰动。
机构重提“抛售美国”资产配置主题
在上述背景下，机构层面对“抛售美国”交易的讨论明显升温。摩根资产管理与Lombard Odier指出，美元与美国国债在中期维度仍承受结构性压力；景顺资产管理则认为，欧洲及亚洲等非美市场的相对吸引力正在增强。
ING策略师Francesco Pesole表示，若政治层面对美联储的干预信号持续存在，债券市场将成为最关键的观察窗口，收益率曲线若出现异常变化，可能进一步对美元构成压制。
科技板块托底 美股维持结构性分化
股市方面，整体走势仍呈现分化特征。尽管政治风险上升，但科技板块在一定程度上对指数形成支撑。市场正等待12月CPI数据公布以及新一轮财报季指引，以判断通胀走势与利率路径是否出现新的变化。
总结
综合来看，从美联储独立性争议到关税合法性裁决，美国政策环境的不确定性正在多个层面同步显现。多位市场人士指出，这类风险未必立即触发剧烈波动，但正逐步削弱投资者对美国资产制度稳定性的信心，短期内市场基调仍偏谨慎。
UNforex风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场波动加剧，投资需谨慎。
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