监管重拳整治居间人乱象！137家期货公司彻底告别返佣合作
在期货市场，曾有一个群体：2021年纳入自律管理时，全市场登记在册超过3万人；如今，只剩31人。降幅超过99%，几乎“清零”。他们叫居间人——通俗讲，就是给期货公司介绍客户、靠客户交易手续费返佣赚钱的中间人。你可能没听过这个名字，但如果你炒过期货，你的手续费里，可能就藏着一份给他们的“抽成”。
手续费比别人贵一倍，他一年后才知道原因
邸先生在河北秦皇岛做农产品深加工，自己也炒期货，主要交易玉米和淀粉两个品种。2024年，他开通了期货账户。当时帮他开户的人自称是金融公司的工作人员，邸先生没有多想。一年后，他发现自己的手续费贵得离谱：“我开完户一年左右，发现我的手续费三块多一手，大概比正常的手续费高出100%。”原来，当初给他开户的人是期货居间人——他每交易一手，居间人就抽一笔返佣，这笔钱最终都算进了他的手续费里。邸先生直接联系期货公司要求降低手续费，才被告知：你的居间人已经取消了。费用降了多少？他说：“那个时候做一笔，手续费要2000块钱，现在只要几百块钱。”
靠返佣吃饭的生意，天生想让你多交易
居间人的收入模式很简单：客户交易越多，返佣越多。
这种模式天然催生了一个动机——诱导客户高频交易。于是乱象频出：诱导开户、诱导交易、代客操作、喊单带单（让客户跟着所谓“点位”买卖，甚至把账户交给别人操作）。投资者李先生的经历很有代表性：
“居间人就是让我们开户，开了一个之后，过一段时间就让我们再开其他的账户，然后还让我找一些朋友一起开户，给我的感觉就越来越不靠谱了。”
监管出手：3万人，只剩31人
乱象之下，监管亮剑。
2021年，中国期货业协会出台《期货公司居间人管理办法（试行）》；2025年进一步修订完善，对居间合作条件、客户交易监测等提出更严格要求。
效果立竿见影。中国期货业协会最新数据显示：截至2026年8月12日，期货行业存续居间人仅剩31人，与2021年9月纳入自律管理时的3万余名相比，降幅超过99%。
进入8月，一德期货、信达期货、中原期货等公司纷纷发布公告：终止与全部居间人的居间业务合作，禁止任何机构或个人以公司居间人名义从事相关活动；原居间人介绍客户的日常服务，转为期货公司直接对接处理。数据显示，当前已有137家期货公司彻底终止全部居间合作，不再留存任何居间人。
中国期货业协会副会长巫伟斐解释了整治的初衷：“一方面，是为了落实国家金融监管决策部署，依法将所有金融活动纳入监管；另一方面，是为了解决涉居间人客户纠纷频发、公司管控缺位等突出问题。”
监管重点打击方向：居间合作费用与交易手续费挂钩
业内人士也指出，居间人不属于法定从业人员，素质良莠不齐；部分期货公司与居间人合作权责边界不清，给合规经营埋下隐患。今年以来，期货公司共收到62张监管罚单，其中涉及居间业务的达19张——居间合作费用与交易手续费挂钩，正是监管重点打击的方向。
居间人退场之后，期货公司怎么办？
清场容易，难题在后：存量客户谁来服务？新客户从哪来？
期货公司开始“补课”。方正中期期货总裁肖湘透露了两手准备：
第一是搭建以客户为中心的运营体系，组建远程服务团队，由被动服务变成主动服务；
第二是推进渠道转型，线上加强投资者教育，同时持续下沉产业市场，深入企业一线，为企业提供风险管理服务。
转型效果已初步显现。行业数据显示：今年期货公司经纪业务规模稳中有升，6月末客户权益同比增长53%，上半年代理交易量同比增长27%。
用巫伟斐的话说，居间人治理的深层意义在于推动行业竞争模式由“价格比拼”向“服务比拼”转变。
开户之前就多问一句吧
从3万人到31人，退场的不是某个职业，而是一种靠信息差和手续费分成赚钱的粗放模式。对普通投资者来说，开户之前，多问一句：“谁在为我服务、我的每一笔费用去了哪里”。
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记者丨鞠亚倩 丁冬 张先
编辑丨王诗琦 潘佳怡