北汽蓝谷，这家有着丰富汽车制造底蕴的车企，已悄然完成换挡，从新能源汽车的“辅路”开上了“主路”。

| 经营质量向好 |

作为汽车工业变革的深度参与者，北汽蓝谷去年亦交出了亮眼成绩，实现经营规模和业绩质量的同步提升。具体来看，北汽蓝谷去年全年实现营业收入145亿元，同比增长1.35%；2025年第一季度，营业收入同比激增150.75%达到37.73亿元，亏损幅度显著收窄。

在新能源汽车赛道品牌分化、淘汰赛加速以及自身企业战略转型的大背景下，实现稳健增长并非易事。然而，一直以来，北汽蓝谷坚持的长期主义开始显现价值，带动其财务表现进入良性循环。

从行业视角看，这种业绩得益于产业红利的持续释放，在政策利好、供给丰富以及基础设施持续改善等多重因素的共同推动下，我国新能源汽车市场保持了增长势头。2024年新能源汽车产量达到1288.8万辆，同比增长34.4%；销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%。

但更大的因素源于北汽蓝谷自身产品力与品牌力的扩张。作为国内首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的老牌车企，北汽蓝谷在去年迎来终端势能爆发，销量得到稳步增长。具体来看，2024年，北汽蓝谷全年累计销量达到11.4万辆，同比增长23.5%。而今年第一季度，公司累计销量同比增长173.8%，达到27,714辆。

销量是一方面，经营效率同样关键。这恰好也是北汽蓝谷主动调整、深度改革的有力佐证，尤其体现在降本增效与运营质量两大方面。

具体来看，北汽蓝谷将成本管理纳入公司重要事项，通过清单优化和提质降本，缩减数百项、几十亿成本空间，改进营销费用投入机制，并不断提升零部件自制的比例。例如，极狐电池PACK将在后续通过自建工厂实现产能满足。

而在销售建设上，公司主要通过持续规划合理的产品结构，梳理产品矩阵关系，推动享界和极狐的销量占比朝着1：3迈进，并尝试全面推进极狐产品的国际化认证，加快实现海外市场十万量级的销量贡献，进而推动盈利结构更加符合产业发展规律和公司利润诉求。

运营层面，北汽蓝谷的新媒体订单占比已达25%（获客成本仅为垂媒1/3），结合“与辉同行”热点，设置购车悦享基金，扩大考拉产品知名度，并有效转化为市场销量，在去年极狐销量订单里，to C占比94%，增长质量颇高；此外，渠道门店已增至320家（Center店占比70%），服务网络覆盖155城，用户NPS值则提升至65.8，实现低成本获客与高黏性用户增效目标，彰显出北汽蓝谷的销售与服务体系的日渐完善。

多种因素下，直至今年一季度，北汽蓝谷的单车平均售价已较去年提升9000元，毛利率较2024年更明显改善4.1个百分点。随之而来的还有市场投资信心的稳固回升，尤其是经销商伙伴数量，已从去年初的89个稳步增长到今年一季度的180个，实现了数量翻倍，营销阵营持续壮大。

这意味着，北汽蓝谷跳出了原有的粗放式管理路径，以明确的商业投资回报为导向，在确保产品质量和提升用户服务品质的前提下，进一步改进公司产品、渠道、营销和管理模式，建立起更加符合现代汽车制造企业治理要求的体系，以适应当下的行业竞争，逐步提升自身的经营质量。

| 走出差异化突围路线 |

客观地讲，中国造车阵营已经初步成型，传统巨头与新势力之间的白热化竞争还将持续，业内不乏一些品牌因为战略判断和路线选择而错失良机。但对北汽蓝谷而言，公司既定的路径方向清晰可见，由此也形成了自身企业的品牌势能。

在此背景下，北汽蓝谷选择了符合自己实际情况的突围方向，完成了相对明确的产品定位和市场策略换挡，形成的“极狐+享界”的双品牌战略，这也成为北汽蓝谷销量持续高涨的重要因素。

其中，作为早期的自主品牌，北汽极狐主打规模化，率先支撑起公司的经营基本盘。

规模化带来的价值在于，它可以给车企贡献充分的现金流和稳健的财务回报，往深处讲则是推动汽车业务健康、长期运行的关键。

作为北汽蓝谷电动化转型与交付增量突围的代表之作，极狐定位中高端新势力品牌，面向10万-30万级主流市场，围绕极致安全、豪车品质、超长真续航打造越级价值。财报显示，目前极狐贡献了全年销量的七成，共交付新车8.1万辆，成为增速最快的纯电新势力，并在主流市场竞争中站稳脚跟。而到今年一季度，极狐销量继续攀升，3月份突破1.3万辆，同比大增500.46%，这显示出，极狐在支撑北汽蓝谷销售规模上发挥出了重要作用，同时也保持了相对稳健的成长态势。

而与华为合作的享界，更加聚焦高端科技和豪华产品建设。

高端车型对车企品牌心智建设具有战略价值，它能为企业带来丰厚的利润回报和声量势能，也是车企褪去中低端标签，建立坚实市场竞争壁垒的核心之举。

北汽与华为于2024年8月推出首款合作车型享界S9，一经上市，便引发热烈反响；今年4月享界S9增程版上市，再次受到市场追捧，72小时销量突破5200台。在华为品牌及鸿蒙智行渠道支持下，享界品牌成功进军40万元以上高端市场，连续7个月蝉联40万元以上纯电轿车销量冠军，预计今年销量还将继续保持增长。

今年1月份，天眼查知识产权信息显示，华已将其申请注册的多枚“STELATO”（享界）图形商标转让至北汽。目前北汽蓝谷已成立享界事业部，确保在产品定义、研发投入、产能供给方面充分与华为协同，并在资源投入方面，把享界品牌提高到公司内部最高优先级。例如，借助于享界超级工厂和引入麦格纳和奔驰的制造标准，来保障其产品的交付产能和品质。

不仅如此，北汽蓝谷还计划推动享界专网建设，将在年底前建成几十家享界专网用户中心，持续加密1-3线城市的网点密度。

| 打造新的护城河 |

回归中国新能源汽车竞争本质，除了企业的综合实力比拼外，商业模式和差异化策略也将是影响车企未来命运的关键。

当下行业厮杀的焦灼战况仍将持续且残酷，但尚未见终局，在新能源汽车渗透率朝着80%以上迈进的过程中，身处行业内的各路玩家均有较大成长机会。而影响一家企业命运走向的，是其能否建立自身的护城河。

北汽蓝谷的策略是，坚持研发创新和商业效率共振并行，并试图打通产业边界，探寻第二增长曲线。

第一点，是核心技术壁垒的打造。

财报显示，公司2024年研发费用同比增长48.22%至31.91亿元，占营业收入的比例为21.99%，高于行业平均水平。通过重投研发已构筑起竞争壁垒，拥有极光电池、800V高压/5C超充、ASIL-D级功能安全的BMS4.0电池管理系统、滑板平台/北极星纯电高端旗舰平台等技术池，实现新能源核心技术自主可控。

而在智能网联方向，北汽蓝谷聚焦智能驾驶、智能座舱关键技术，已完成面向量产准入的L3级自动驾驶产品开发，并入围国内首批智能网联汽车准入试点名单，建立领先优势；未来，北汽蓝谷还将启动60亿元定向增发计划，将智能化作为战略投入核心，全面拥抱汽车AI浪潮，围绕“整车架构平台、800V/5C超充技术、智能化”等关键领域深耕，提升品牌核心竞争力。

第二点，是高质量的商业经营效率。

据接近北汽蓝谷的人士表示，目前公司在内部确定了“抓营销促上量、抓交付促效率、抓产品促迭代、抓降本促毛利、抓激励促经营”的核心策略。

在具体的战略行动上，除了快速响应流量时代的声量打造需求，极狐的效率提升更多体现在产能上量与制造交付稳步提升。据悉，市场方面，其将加快布局中东/拉美/中亚/亚太/非洲5大海外核心市场，产量上，也由月产量5000台快速突破到8000台大关；同时，享界工厂还快速完成生产导入，引入豪华车制造体系，以支撑品牌高端化的纵深发力；而在产品上，亦将推出多款纯电、增程等全新和改款车型，实现产品良性迭代。

而降本增效和激活内部组织活力，则是北汽蓝谷一以贯之的长期动作。

至于最后一点，是技术输出与后市场的建立。

换句话说，北汽蓝谷正尝试构建全方位盈利的生态，通过技术输出和产品后市场来打通产业增收边界。如，公司曾借助于向美国斯太尔转让纯电平台，创收6个亿。未来，北汽蓝谷还将尝试在此业务上探索更多增值空间，并与宁德时代、百度等生态伙伴开展合作。

最终，这些护城河将推动公司未来财务数据持续向好，形成“上量降本+高端溢价+全球化”的组合拳，驱动公司可持续高质量发展。

作为传统车企转型新能源的代表，北汽或许已走出来一条属于自己的道路，构建起“产品能打，体现灵活，营销到位、技术坚实”的策略。这意味，这家公司在未来的行业竞争中，不容低估。

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