比亚迪李云飞：中国主流车企负债情况优于国外，车圈恒大论调不成立
近期，比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞通过微博发表了一篇详尽的长文，针对市场对比亚迪财务状况的质疑进行了有力回应。他通过对比分析国内外多家车企的财务数据，从资产负债率、总负债、有息负债以及应付账款周转天数等多个维度，深入剖析了中国主流车企的负债情况。
李云飞指出，市场对比亚迪70%的资产负债率表示担忧，认为这一比例过高且存在风险。然而，他通过对比发现，全球多家知名车企的资产负债率同样居高不下，如福特汽车为84%，通用汽车为76%，苹果更是高达80%，波音公司更是达到了惊人的102%。在国内，吉利汽车和赛力斯的资产负债率也分别达到了68%和76%。这些数据表明，比亚迪的资产负债率在全球范围内并不算高。
进一步分析显示，全球主流车企的资产负债率普遍超过60%，其中福特汽车和通用汽车持续保持高位，而特斯拉则以其40%的资产负债率成为最低者。相比之下，国内乘用车车企整体的资产负债率与国际车企相近，并且近年来呈现持续下行的趋势。已披露一季报的国内主流车企，其资产负债率均低于80%。
在总负债方面，2024年全球主流车企中，有7家的总负债超过万亿元大关。大众汽车的总负债更是高达3.37万亿元，丰田汽车也达到了2.7万亿元，宝马和奔驰均超过1.3万亿元。相比之下，国内主流车企的负债规模明显较小，上汽集团作为负债最高的国内车企，其总负债也仅为6104亿元。
对于有息负债这一更能反映企业真实债务压力的指标，国内主流车企同样表现出色。2024年，全球主流车企中，除了特斯拉外，其余9家的有息负债均超过1000亿元，且8家的有息负债占比超过50%。而国内主流车企的有息负债规模均未超过1000亿元，有息负债占比也未超过25%，远低于全球主流车企。
应付账款周转天数也是衡量企业财务健康的重要指标之一。据wind数据显示，2024年汽车制造上市公司的应付账款周转天数为126.86天。比亚迪和吉利控股向上游供应商付款的平均周期均为127天，长城汽车为163天，蔚来则为195天。这表明，国内主流车企在供应链管理方面同样表现出色。
从今年一季度的财务数据来看，国内车企的业绩呈现分化态势。比亚迪、吉利控股和理想汽车均实现了营收、净利润和销量三个指标的同比增长；而长城汽车、广汽集团和江淮汽车则出现下滑或由盈转亏。上汽集团止住了业绩下滑的趋势，营收同比下降2%，但销量与净利润均实现同比增长。小鹏汽车和零跑汽车的销量与营收翻倍，净亏损也大幅收窄。
在研发投入方面，国内车企同样不遗余力。今年一季度，比亚迪的研发费用高达142.2亿元，同比增长34%，成为全球新能源汽车的标杆企业；吉利控股的研发费用为65.6亿元，同比增长12%。这些投入不仅提升了企业的技术实力，也为未来的市场竞争奠定了坚实基础。
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