美国“大而美法案”冲击新能源政策：电动汽车要退潮？！
芝能汽车出品
美国最新税收立法草案“大而美法案”通过系统性削减《通胀削减法案》中的清洁能源激励措施，对于美国的电动汽车和可再生能源产业来说，将面临政策退潮。
7500美元电动车税收抵免的提前终止、风光发电补贴窗口的压缩、清洁能源供应链的新限制，都将对产业生态构成重大冲击。
特斯拉等企业的应对策略呈现出分化趋势，而人工智能和基础设施现代化则成为新一轮政策红利的集中落点。
Part 1
政策急转：
清洁能源激励体系面临大幅收缩
新一轮税收改革草案的核心之一，便是对2022年《通胀削减法案》中清洁能源激励政策的系统性削弱。
7500美元的电动车购车抵免原计划延续至2032年，如今将于2025年9月30日到期，同时二手电动车的4000美元抵免亦将于年末终止。
原本支撑美国新能源汽车快速渗透的关键财税工具将被提前撤回，转而用于支持其他税改计划的财政空间腾挪。
更加严格的是，对于企业和产品的适配资格，草案提出了溯及既往的限制：在2010至2025年间销量超过20万辆的电动车制造商，将不再有资格在2025至2026年享受抵免。此举几乎完全颠覆了原有激励逻辑，影响面广泛。
电动汽车受到冲击，风电、太阳能等可再生能源项目也将面对时间压力。
新法案规定，仅有在生效后一年内开工、或2027年底前投产的项目，才能继续享受生产税抵免（PTC）或投资税抵免（ITC）。这无疑压缩了开发周期，更令一些尚处于筹备阶段的大型项目可能无法进入补贴通道。
草案通过对“受关注外国实体”（FEOC）的重新定义与细化，设定了关键零部件来源比例上限，意在从供应链安全角度出发，阻止来自特定国家和企业的资本和物料进入享补贴的项目体系，牵涉技术和经济议题，更是地缘政治对产业政策影响的直接体现。
与风光相比，核能和地热项目仍可享受至2032年的抵免期，美国新能源政策的重新排序。相较间歇性强、外依赖高的可再生能源，传统稳定型能源似乎被赋予了更多“可控安全”的优先权。
Part 2
电动车市场受压，
特斯拉独善其身？
大规模补贴撤退的最直接受害者，是美国本土仍处于培育期的电动车产业。
如果取消税收抵免，到2030年，美国电动车市场渗透率将缓慢从现在的10%，最多上升到40%（这还是很理想的情况），产业链上的工厂投资、项目扩建与地方就业也因此面临延期甚至搁置的风险。
在这一轮政策收缩中，特斯拉在美国的销量可能出现一些问题，我们之前已经分析过了。
美国这边的销量是个巨大的问题，目前美国基本确定提前终止电动汽车退税补贴、取消2035年禁燃计划等举措，对特斯拉在美国本土的中长期销量构成直接冲击。
目前特斯拉在美国的销量大质在4.2万-5万之间，如果退税补贴没有，可能会有一定幅度的下降。
特斯拉在储能、电网系统（如Megapack、Powerwall）和家庭能源业务上仍高度依赖清洁能源激励，而这些项目在草案中亦被列入终止清单。
2025年第一季度，特斯拉的能源储存业务已贡献27亿美元营收，同比增长超过60%。若补贴被突击终止，该业务板块或将迎来冲击。
更深远的影响在于整个产业生态的系统性不确定性，美国曾试图通过产业政策重塑美国在全球新能源领域的领导力，而新法案的“急刹车”无疑对这一方向构成否定。
制造商投资计划的不确定性、供应链的重新评估、地方政府规划的延后，都可能拖累未来两至三年的市场发展节奏。
面对这场政策重构，特斯拉其实从去年开始强调人工智能、机器人等未来方向的战略地位，试图以AI驱动的新业务构建第二增长曲线。
马斯克已宣布将于2025年在德州推出Robotaxi服务，并持续推广人形机器人Optimus，特斯拉的转型可能从战略上也并不依赖于美国的电动汽车需求。
小结
“大而美法案”对美国新能源产业将在短期内面临剧烈调整，电动汽车退税补贴的撤销和风光项目抵免的紧缩，将迫使产业链从“依赖政策”走向“市场竞争”。
从长期来看，在电动汽车领域的共识又要被取代了，法案对AI和IT系统的投资开放为新一轮数字基础设施建设铺路，我们可能更多看一些AI的发展。