存储芯片唯一低估大龙头,低空经济+汽车芯片+人工智能,近期量能持续放大
来源：市场资讯
（来源：财报翻译官）
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本周末刷股吧，老张发消息把我拽进群：“兄弟们快看！天山DZ一季报净利润涨了42%，存货还飙了39%，这是要起飞还是暴雷？”
财官连夜翻完财报，又找产业链朋友唠了唠，今儿就给大伙儿掰扯清楚利润上涨和存活提高的原因。
一、净利润暴涨42%：不是“撞大运”，是政策+订单“喂”出来的
咱先聊最实在的–为啥赚钱多了？真不是公司突然“开挂”，是踩中了两大风口，外加客户“疯狂补库存”。
1、政策像发“红包”，下游工厂抢着下单。
今年国家推的“以旧换新”政策有多猛？老张他表弟在佛山做家电代工，说厂里生产线24小时转，老板天天催“赶紧把公司的屏给老子备齐”。
公司干的是啥？说直白点，就是给冰箱、空调、汽车中控屏这些玩意儿做“脸面”–小到手机屏，大到车载大屏，全在他们车间走一遍。
政策一砸，下游家电厂、车企急着换设备、推新品，订单像雪片似的飞过来。
2、客户从“不敢囤”变“抢着囤”，单价稳了利润就飞。
前两年行情差，下游工厂都不敢囤货，天山电子的订单量一直半死不活。今年政策一松，客户全冲过来喊：“先给我发10车！钱不是问题！”
二、存货飙39%：别瞎慌！这是“攒子弹”，不是“堆垃圾”
看财报里存货涨了39%，群里好些兄弟直接慌了：“完了！货堆仓库要砸手里了！”
咱先别急着骂，去仓库转一圈就懂了–这波存货涨，压根不是“卖不出去”，是公司“主动攒的子弹”。
1、囤原材料锁成本：芯片、玻璃涨价前，先“占坑”。
公司的主要原材料是芯片、玻璃基板、偏光片。最近国际局势不稳，这些原材料价格跟坐过山车似的。
公司干脆提前跟供应商签“锁价协议”：现在多囤点，下半年就算涨价，成本也不会蹭蹭涨。
就跟咱买猪肉似的–知道要涨价，先把冰箱塞满，这叫“省钱”，不叫“败家”。
2、备货为交货，不囤货咋交？
存货里大半是“半成品”（比如刚做好线路的玻璃基板）和“待发品”（已经打包好等物流的车）。这哪是“堆垃圾”？分明是“等着收钱的货”。
3、防断供囤货：供应链这两年太坑，多囤点心里踏实。
疫情那会儿，芯片断供、物流卡壳的事儿谁没见过？公司现在多囤点货，就跟咱家里囤点米面油–不是怕饿肚子，是图个安心。
群里做供应链的老李也说：“这行现在都这么干，这家企业算保守的，隔壁厂囤得更多！”
三、未来公司的业绩能涨吗？关键看这仨信号！
咱实话实说：短期看“政策+汽车”，中期看“技术”，长期得“防风险”–记住这仨关键词！
短期：政策红利+汽车电子，至少能撑到年底。“以旧换新”政策才刚启动，下半年才是发货高峰。
更狠的是汽车电子！比亚迪、理想的订单像疯了似的涨。公司给理想做的中控屏，现在一辆车能赚500块，比家电屏多赚3倍。
听说下半年理想要推新车型，企业的订单还能再涨30%。
中期：技术壁垒够不够？能不能从“做屏”到“做高端屏”？
现在市面上屏太多了，拼价格迟早要卷。公司最近在憋大招–搞“高刷新率屏”（比如120Hz）和“曲面屏”，专门给高端车型用。要是研发成功，单价能从现在的300块涨到800块，利润直接翻两番。
风险：俩坎儿得跨过去！
一是同行开始“卷价格”。听说隔壁做屏的厂已经在降价抢客户，下半年毛利可能小降1-2个点；二是经济要是再降温，下游可能突然砍单–毕竟屏不是“刚需”，企业没钱了先砍的就是“非必需采购”。
请注意：财报良好的公司不一定会上涨，但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。
本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。