中欧基金工业化探索：公募基金超级工厂的崛起之路
在近期汽车市场的一次意外之举中，特斯拉Model Y L六座SUV车型悄然上市，未经过预售或发布会环节，从工信部备案至正式面市仅耗时一个多月。这款新车型以上海临港为起点，迅速发往全国各大城市展厅，展现出了特斯拉一贯的高效作风。
此次快速上市的背后，离不开上海超级工厂的强大产能支撑。这座汽车制造工厂以惊人的效率著称，平均每30多秒就能下线一辆汽车，其年均交付量占据了特斯拉全球交付量的一半。高效的生产线与成熟的供应链体系，共同确保了Model Y L车型的稳定出品。
汽车工业的发展历程中，重要的不仅是创新车型的设计，更在于生产方式的革新。正如上海超级工厂在提升制造工艺的同时，不断优化生产流程，实现了从冲压、焊装、涂装到总装的系统化精益生产。这种生产方式使得特斯拉Model系列车型能够一次次成功完成产能爬坡，不断推出更具竞争力的车型。
在公募基金领域，中欧基金董事长窦玉明观察到了一场深刻的变革。他认为，公募基金的生产方式正逐步借鉴汽车超级工厂的模式，强调流程和方法论的标准化，致力于构建一个“工业化”体系，将个体的成功转化为系统可复制的成功。中欧基金正试图打破传统依赖基金经理个人能力的模式，通过工业化投研体系，提升生产效率和良品率。
过去，基金公司往往依赖于资深投资经理的个人经验和手感，产品质量时有波动。中欧基金则尝试建立一条类似现代化汽车生产线的投研流程，严格遵循标准化操作，以匠人精神打造优质产品。今年，中欧基金通过这一工业化体系，成功推出了一批优质基金，其中包括追求绝对收益的多资产基金。
窦玉明强调，工业化并非忽视个体能力，而是要在统一的理念和流程下，激发个体的主观能动性，通过专业化分工让每个人发挥到极致。在中欧基金，投研人员遵循“五要素模型”进行交流，形成统一的内部语言，同时保持团队的去中心化，鼓励开放式的想法碰撞。
中欧基金的多资产团队被视为工业化程度较高的典范。面对市场波动，多资产团队不断革新，致力于构建一个能够稳定产出绝对收益特征产品的基金工厂。团队集合了来自不同背景的成员，包括险资、私募、券商自营等领域的专家，甚至配备了核心IT人员，以实现快速的系统研发。
工业化体系的建设不仅提升了中欧基金的投研效率，还促进了洞见在基金经理之间的快速传播和复制。例如，在今年二季度，中欧科技战队集体捕捉到了算力市场的机会，多位基金经理基于共同的理解和判断，重点关注了算力行情。
中欧基金还积极运用数智化工具，将优秀的投资方法转化为组织的通用能力。通过AI工具辅助研究报告、公司公告、财务报表的分析，中欧基金能够更深入地挖掘公司基本面反转的信号，提升投资策略的精准度和可预期性。
面对外界关于中欧基金为何不做ETF的疑问，窦玉明坦诚回应，在公司资源有限的情况下，同时做好主动和被动投资业务具有挑战性。他类比电商平台“多快好省”的战略选择，指出没有公司能够同时做到四全其美。中欧基金选择专注于主动投资，致力于将其做到最好。
中欧基金坚持聚焦主动投资，持续加大对投研的投入。即使在主动权益市场低迷的时期，中欧基金依然逆势储备人才，布局各条产品线。通过工业化探索，中欧基金不断迭代出一条提升良品率的道路，为未来的投资挑战做好了准备。
风险提示：基金投资存在风险，投资者需谨慎决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。投资者在做出投资决策前，应仔细阅读基金合同、招募说明书等产品法律文件和风险揭示书，充分了解基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身风险承受能力做出理性判断。