比亚迪中期业绩亮眼，营收首超特斯拉，新能源赛道持续领跑
比亚迪于8月29日晚揭晓了其2025年上半年的财务成绩单，数据显示公司在此期间实现了显著的营收增长。财报记录显示，比亚迪上半年总营业收入达到了3712.8亿元人民币，与去年同期相比增长了23.3%。归属于公司股东的净利润为155.1亿元，同比增长13.79%；扣除非常规损益后的净利润为136亿元，同比增幅为10.43%。尤为值得注意的是，比亚迪上半年的营收已经超越了特斯拉，特斯拉同期的营业收入约为2980亿元人民币。
比亚迪的收入结构主要由两部分构成：手机部件及组装业务、汽车及相关产品业务。具体来看，手机部件及组装业务上半年带来了687.4亿元的营收，尽管同比下滑了5.54%，但仍占总营收的18.51%，且该部分的毛利率较去年同期提升了0.09个百分点。相比之下，汽车及相关产品业务表现更为亮眼，上半年收入高达3025.1亿元，同比增长32.49%，占总营收的81.48%，尽管毛利率有所下滑，减少了1.99个百分点。
比亚迪在财报中分析指出，中国汽车市场竞争日益激烈，行业内部出现了诸如“一口价”和“过度营销”等不良现象，这些都对正常的商业秩序构成了干扰，同时也阻碍了汽车产业的高质量发展。这或许是比亚迪汽车业务在营收增长的同时，毛利率却出现下滑的主要原因。上半年，比亚迪的整体毛利率为18.01%，相比去年同期下降了0.77个百分点，这反映了市场竞争的加剧以及定价方面的压力。
海外市场成为比亚迪的新增长点。上半年，比亚迪的海外业务收入达到了1353.6亿元，占总营收的36.46%，毛利率为19.82%，同比增长50.49%。比亚迪在海外市场的车型定价普遍高于国内，例如在德国等欧洲市场，比亚迪的小型SUV车型ATTO 3的起售价高达3.8万欧元，是国内售价的两倍多。这种溢价水平大大提高了比亚迪在海外市场的盈利能力。
在研发方面，比亚迪继续加大投入，上半年研发投入达到了308.8亿元，同比增长53.05%，这一数字是净利润的两倍多。今年3月，比亚迪推出了全球首个量产的乘用车全域千伏高压架构“超级e平台”，以及10C充电倍率的“闪充电池”、全球首款量产3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片。比亚迪表示，未来将持续在汽车及电池业务上加大技术投入，深化电动化、智能化核心技术的研发与应用，推动全产业链的转型升级。
尽管比亚迪上半年的业绩表现亮眼，但面对全年550万辆的销量目标，公司仍面临不小的挑战。截至7月底，比亚迪累计销量仅为249万辆，仅完成了全年目标的45.28%。不过，比亚迪对新能源汽车市场的未来持乐观态度，认为随着以旧换新政策和国家补贴的持续实施，新能源汽车销量有望保持稳定增长。
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