原创 百度造重卡放大招！仅卖6千辆就上市，DeepWay靠三电技术能活吗？
前言
百度与狮桥联手打造的DeepWay，算是重卡新势力里的“敢闯派”。
累计销量刚过6300辆，就正式向港交所递表冲击上市，立志拿下新势力港股第一股。
背靠百度的技术背书，它手握自研三电系统这张王牌，却要面对行业价格战、巨头围剿的残酷现实，这门靠技术续命的生意，真能走得通？
高增与巨亏，上市赌一把？
成立不到五年的DeepWay，增长速度确实亮眼。2023年卖了509辆，2024年直接冲到3002辆，2025年上半年又交付2873辆，累计销量6384辆。
营收更是跟着飞涨，2023年4.25亿元，2024年暴涨362.5%到19.61亿元，2025年上半年再增97.6%至14.97亿元，妥妥的“J型增长”曲线。
但翻到利润页，画风瞬间反转。2022年到2025年上半年，公司合计亏损超17亿元，2024年单年亏损就达6.75亿元。
最揪心的是毛利率，2023年才0.4%，2024年0.5%，就算2025年上半年涨到2.9%，也远低于传统重卡10%-15%的水平，销售成本占比高达97.1%。
我跟你讲，这背后全是现实压力。一方面行业价格战打得头破血流，400度车型从70万元直接腰斩到45万元左右，DeepWay的定价卡在47万-70万元，根本没多少溢价空间。
另一方面，公司还面临“两头集中”的难题，2024年前五大客户贡献50.7%收入，第一大客户占比近四分之一；供应商更夸张，前五大占了92.3%采购额，第一大供应商就占六成以上。
更关键的是，DeepWay自己不造车，靠江淮、山东雷驰代工，核心智能驾驶技术还要给百度Apollo付授权费，这两项直接推高了成本。
现在新能源重卡市场马太效应凸显，2025年1-10月，徐工、三一、解放等前五强市占率超70%，DeepWay这样的新势力，想从巨头嘴里抢食太难了。
出海寻路，技术能否变现？
从另一个角度看，DeepWay也在拼尽全力破局。
最明显的动作就是“出海”，7月刚在新西兰完成首批车辆交付，11月又在马来西亚举办上市发布会，还和宁德时代达成深度合作，右舵车型已经适配海外场景。
公司目标很明确，到2030年让海外收入占比超60%，这是要在国际市场找增量。
技术上，DeepWay也有自己的杀手锏。三电系统坚持自研，占整车成本60%以上的核心部件自己把控，旗下星途、星辰二代车型冬季续航衰减只有20%，远优于行业40%的平均水平。
智能驾驶方面，自研的“天玑”矩阵能覆盖辅助驾驶、编队运输等场景，新西兰车型还能选配智能编队系统，适配当地货运需求。
但商用车市场的逻辑很实在，车队老板不看“科技故事”，只算TCO（全生命周期成本）。DeepWay的车型虽然比传统燃油卡全生命周期成本低18.7%，但在价格战面前，这点优势不够突出。
而且自动驾驶短期内难变现，乘用车用户愿意为L2+买单，卡车客户却觉得“司机还得坐着，成本没降”，智能功能顶多是锦上添花。
现在行业格局已经基本定型，2025年10月，徐工、三一单月销量都超3000辆，TOP7企业累计销量全破1万辆，而DeepWay全年目标才6000辆，差距不是一星半点。
传统巨头有钱有技术有口碑，新势力想突围，只能在细分场景和海外市场找机会。
结语
新能源重卡的风口是真的，但新势力的门槛也是真的高。DeepWay上市融资是求生，出海拓展是求存，自研技术是求胜。
可商用车市场不相信眼泪，要么把成本压到更低，要么把技术变现能力拉满，要么在海外杀出一片天。
说到底，资本市场看的是未来，客户认的是实在，DeepWay能不能成为“破局者”，不是靠招股书的故事，而是靠一辆辆卡车跑出来的业绩。
新势力想颠覆传统格局，还有很长的路要走，毕竟在“生产资料”的赛道上，靠谱永远比酷炫重要。