在中国表现平平的现代起亚，全球销量再创新高
出品 | 搜狐汽车·汽车咖啡馆
作者 | 张黛眉
2026年1月29日，现代起亚发布2025年第四季度及全年财报，全球销量和营收都创下历史新高的同时，盈利能力因美国关税等因素受到显著冲击，整体呈现“增收不增利”的特点，但电动车销量增长强劲，或成为现代起亚突破当前境遇的破局之道。
2025年，现代起亚总营收1,862,540亿韩元（约合人民币8,996.07亿元），同比上涨6.3%；全球零售销量突破410万辆，同比上升1.6%，创历史新高；但净利润仅103,650亿韩元（约合人民币500.63亿元），大幅缩水21.7%，盈利表现堪忧。
美国加征关税带来的拖累是2025年业务利润下滑主要因素。美国对韩国出口汽车加征关税，使现代起亚在2025年承担了约4.11万亿韩元（约合人民币19.85亿元）的关税。
2025年全年，虽然北美市场的需求整体呈现小幅微增（2%）的状态，批发和零售额也分别增长1.9%和7.9%，都未能将高额关税带来的成本负担摊薄。尽管关税税率在11月已从25%降至15%，但前期高税率库存的销售还是继续影响了利润。而美国市场是现代起亚最大的海外市场，单美国市场占其全年汽车销量比重接近30%。关税“大棒”一打，不可不谓影响巨大。为了应对市场挑战，公司在北美、欧洲等市场增加了销售激励措施，进一步挤压了利润空间。财报显示，2025年公司的销售成本率同比上升了5.8个百分点，其中薪资和营销增长较多。
值得注意的是，电动车业务成为主要亮点。第四季度混动汽车在全球销量占比达16.4%，美国市场达22.6%；在欧洲，电动和插混汽车在新能源补贴的加持下，需求大量增加，销量同比上升近10个百分点；而在韩国本土，新车型Palisade势头强劲，持续推动混动汽车在韩国本土的占比达到26%。整体来看，新能源汽车在各市场占比基本在20%-30%之间，欧洲对于新能源汽车的接受度反而更高。
针对目前困境，现代起亚将把重心放在加速电动化和进行生产布局调整上。现代起亚在CEO投资者日上宣告，将大幅促进电动化车型销量，2026年捷尼赛思将新增混动车型，并在欧洲推出IONIQ 3纯电专属车型。生产布局方面，着手在美国本土进行产能扩张，到2030年年实现美国销售车辆本土化生产率从60%提升至80%，以应对关税风险。
面向2026，现代起亚设定的目标是全球销量达到416万辆，营业利润12.19万亿韩元以上，营业利润率恢复至6.3-7.3%。2026年，它能否实现设定的利润回升目标，关键在于其电动新车的市场表现、美国本土化生产的调整效果，以及成本控制能力是否能有效对冲持续的关税压力。
1月29日盘后财报发布后，1月30日现代起亚股价小幅下跌4%。