海量财经丨整车停产但营收近5亿，众泰汽车的钱从哪来？
海报新闻记者 孙来彬 报道
曾以“山寨豪车”闻名、一度濒临退市边缘的众泰汽车，近日发布2025年度业绩预告，披露全年预计净亏损2.81亿至4.17亿元，虽较2024年逾十亿元的巨亏大幅收窄，但仍深陷经营泥潭。
根据公告，众泰汽车2025年营业收入预计为4.54亿至6.80亿元，略低于上年同期的5.58亿元；而归属于上市公司股东的净资产则从2024年末的2.35亿元骤降至0.97亿至1.45亿元。公司解释称，亏损主因系“历史遗留问题”导致整车板块基本停工，同时仍需承担维持公司基本架构的刚性支出。
在整车生产几近停滞的情况下，众泰汽车近5亿的营收从何而来？其可持续性如何？日前，海量财经记者向众泰汽车发去采访函，了解其营收来源、现金流保障措施、资本补充计划及中长期战略调整方向等情况，截至发稿，暂未收到任何回复。
此外，众泰汽车在公告中强调，2025年是“整车板块业务重启与历史遗留问题化解的关键攻坚阶段”。但截至目前，公司并未公开详细的复工复产进展、具体车型规划等信息。
不过，近期众泰汽车动作频频。从去年10月份以来，众泰汽车开启招聘模式，先后聘任了高级管理人员、公司总裁、董事会秘书等。近日还传出众泰汽车旗下工程研究院大规模招聘，涉及总线诊断工程师、开闭件系统主任工程师等超过20个核心技术领域。据第一财经报道，1月22日，记者通过众泰汽车内部人士，确认了该招聘信息的真实性。
在加速人才引进的同时，众泰汽车也在积极推进资金筹措与债务化解工作。1月23日，公司与永康农商行正式签署《流动资金借款合同》，且已收到该行分批发放的首批贷款资金，已到账金额为3.43亿元，用于归还指定银行债权人贷款及复工复产。1月26日，公司已偿还中行永康支行剩余债务2.12亿元、建行永康支行剩余债务1.72亿元。公司对中行永康支行、建行永康支行的债务偿还责任已分别履行完毕。
需要注意的是，众泰汽车目前净资产已逼近警戒线。有业内人士分析，若2026年继续亏损，或将触及《深圳证券交易所股票上市规则》中关于“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”的退市风险警示条件。尽管当前净资产仍为正值，但其缓冲空间极为有限。
业内进一步认为，市场普遍期待的，不是泛泛而谈的“攻坚”口号，而是可验证、可追踪的实质性动作，比如引入战略投资者、达成代工合作、剥离低效资产，或明确聚焦细分市场的差异化路径。