“新势力”半年财报丨零跑盈利承压，小米亏损猛增，小鹏毛利成亮点？
当“新势力”车企中的领跑者之单月交付量已攀升至10万辆高度时，它们交出的财报是否会“好看”一些？
近日，零跑汽车、小鹏集团先后发布了2026年上半年及第二季度财报。此前，小米汽车的业绩相关数据则已随集团第二季度财报公之于众。面对国内车市零售销量大盘同比下滑超20%的大背景，三大“新势力”可谓各有喜忧。下面，圈哥就带大家去盘点一番。
零跑汽车：盈利，但预期下调
先来看“新势力一哥”的表现：根据零跑汽车发布的最新财报数据，该司2026年上半年营业收入近381.1元，创同期历史新高，且同比大增57.14%；毛利率则为11.7%，净利润近2.1亿元，连续实现半年度盈利；全球总交付量近35.65万辆，同比大增60.8%。
具体来看，零跑汽车的营业收入和交付量均有大幅增长，盈利能力亦趋企稳。除销量稳居国内各大“新势力”品牌榜首位置外，其上牌量更已跃升至全球新能源乘用车品牌第四位，在今年上半年国内车市零售销量大盘同比下滑超20%的大背景下尤显难能可贵。
虽然走势足够亮眼，但面对今年来大幅飙升的原材料价格，这位“成本杀手”也只能暂时低头。其高层在上半年财报电话沟通会上表示：目前预期的年度净利润应在30亿元左右，低于年初制定目标的50亿元。同日，零跑汽车还宣布将与中国一汽深化战略合作。
小米汽车：销量提升，亏损猛增
再来看小米汽车的“成绩单”：小米集团此前发布的财报数据显示，其智能电动汽车及AI等创新业务上半年营业收入为447.6亿元，同比增长12.34%；相关业务毛利率降至11.5%，亏损猛增至约57亿元；上半年累计交付新车近18.51万辆，同比增长17.74%。
与一骑绝尘的零跑汽车相比，小米汽车上半年的处境显然就差了很多。虽然销量同比增长的表现也跑赢了市场大盘，但约57亿元经营亏损却较去年同期的约8亿元大幅蹿升。虽然上述亏损额是与AI等创新业务合并披露，但小米汽车的利润承压情况仍毋庸置疑。
显而易见，曾助品牌方“呼风唤雨”的SU7/YU7双车已无力达成销量目标，更难担小米汽车业务扭亏为盈之重任。巨大压力下，小米澎程系列新车已火速来援——然而，增程动力能说服多少当下的消费者？已“卷疯”的大型/中大型SUV市场又能给出利润几何？
小鹏汽车：“一俊”难遮“百丑”
最后来看小鹏汽车的数据：小鹏集团发布的最新财报显示，其2026年上半年营业收入为327.77元，同比下降3.84%；当期毛利率为20.6%，去年同期则为16.5%；上半年归母净亏损达31.21亿元，同比猛降173.35%；汽车总交付量近16.6万辆，同比下滑15.8%。
表面来看，小鹏集团的毛利率似远超零跑汽车和小鹏汽车，较去年同期亦有提升。实际上，这主要归功于金额近47.32亿元、毛利率高达71.4%的服务及其它销售收入，与大众集团开展的相关技术合作在其中可谓居功至伟。单论汽车业务，毛利率也就12.1%。
与此同时，小鹏汽车今年上半年的营业收入、净亏损和汽车交付量等几大核心经营业绩则悉数下滑，真可谓“一俊难遮百丑”，与扭亏为盈目标更是背道而驰。面对困局，厂方一直在全力上新，但小鹏GX/MONA L03/G9L等多款新车能否“临危救主”尚难预料。
《车壹圈》观点：整体来看，2026年上半年国内车市的严峻大环境对“新势力”车企同样带来了巨大挑战，哪怕拥有“破圈”法力的小米汽车亦不例外。即使销量突飞猛进、业绩稳步前行如零跑汽车，也不得不下调全年盈利目标，小鹏汽车的败退自不足为奇。
所以，接下来的压力就给到了暂未发布上半年财报的蔚来公司和理想汽车？