重要信号！Momenta，逼近盈亏平衡线
【导读】Momenta披露上市后首份半年报，自动驾驶行业有望摆脱“烧钱”模式
中国基金报记者 邱德坤
8月31日，Momenta披露2026年上半年业绩，其中经调整净亏损降至1409.7万元，同比收窄97%，验证了自动驾驶行业有望摆脱“烧钱”模式的发展趋势。
Momenta于7月8日在港股上市，被称为港股“物理AI第一股”，并在中国第三方城市NOA（领航辅助驾驶）供应商市场排名首位。
截至8月31日收盘，Momenta股价报258港元/股，涨幅达5.65%，总市值为607.70亿港元。
营收大增凸显规模效应
2026年上半年，Momenta的营业收入为16.0亿元，同比增长75.90%；剔除以股份为基础的薪酬开支后，毛利润达12.1亿元，同比增长75%，毛利率为75%。
作为头部自动驾驶公司，Momenta的多项核心财务指标改善，验证了自动驾驶行业有望摆脱“烧钱”模式的发展趋势。
据灼识咨询数据，2025年3月至2026年2月，在中国第三方城市NOA供应商市场中，Momenta的市占率达65%，排名行业首位。
智能辅助驾驶领域作为汽车智能化的重要环节，也存在较为明显的规模效应。
目前，搭载Momenta智能辅助驾驶方案的量产车辆已超110万辆，并且交付了超110款量产车型，累计定点车型超230款。
同时，Momenta是首家实现全球规模化智能辅助驾驶方案量产的中国企业，已经与全球26家车企建立合作关系，国际客户数量排名行业首位。
目前，Momenta的智能辅助驾驶量产方案，已在亚洲、欧洲、大洋洲、拉美和北非的10多个国家和地区落地，并持续陪伴国内主流车企“出海”。
量产业务的持续突破，让Momenta的“飞轮效应”逐步显现。据悉，Momenta已开启L3级自动驾驶解决方案的研发，预计在2027年年内量产。
为角逐“物理AI”加码世界模型
2026年上半年，Momenta依旧保持高强度的研发投入，研发投入占收入的比例达73%，但研发投入正在转向世界模型领域。
自港股上市以来，Momenta多次提及要成为物理AI基座模型的构建者，而非单纯的自动驾驶公司。
这也是众多自动驾驶公司的发展方向之一。自动驾驶是物理AI落地的载体之一，而驱动自动驾驶迈向物理AI的基础是世界模型。
Momenta致力于打造一个统一的世界模型基座平台，以支撑其在乘用车、Robovan（自动驾驶厢式货车）、Robotaxi（自动驾驶出租车）和Robotruck（自动驾驶卡车）等领域的规模化落地。
据悉，依托统一的世界模型基座平台，自动驾驶公司可以跑通“数据－算力－模型－业务”的正向增长飞轮，实现技术与商业的双重突破。
一方面，真实驾驶数据的持续积累与训练算力不断增长，世界模型的参数量将快速跃升，驱动模型能力和产品体验持续进化，带来更多车型定点与商业收入。
另一方面，更多定点将进一步沉淀真实场景数据，更多收入则反哺算力投入，形成“数据-算力-模型-业务”的正向增长飞轮，持续强化领先优势。
Momenta CEO曹旭东表示，公司坚持以数据驱动的方式，打造全球领先的世界模型基座平台，并通过预训练、仿真、强化学习等三个方面，使自动驾驶深度认知物理世界，推动自动驾驶系统的表现逐步超越人类水平。
目前，Momenta的量产业务可以带来超过150亿公里的实车里程，以及从中提炼超1亿段黄金数据、每日超1000万公里仿真。
3月，Momenta R7世界模型发布。Momenta方面称，Momenta R7能够通过公司的海量数据进行强化学习，并实现在关键场景能力上的大幅提升。
编辑：格林
校对：乔伊
制作：鹿米
审核：木鱼
注：本文封面图由AI生成
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