Robinhood受机构追捧3个让人震惊的数字
该应用程式助长了缺乏经验的投资者的经典错误；其收入的很大一部分来自不可持续的交易，它已经因一些有问题的策略而被罚款。
Charlie Munger称Robinhood是伪装成一家受人尊敬的企业的赌场。它的创始人辩称，他们正在为下一代投资者实现金融民主化。无论您站在哪一方，大多数人都同意交易应用程式正在摇动零售投资格局。
其IPO为辩论提供了许多数据。以下三个原因说明购买股票之前必须三思而后行。
1.这个数字可能是支持Robinhood 作为投资民主化的最佳论据。如果它的一半客户是第一次投资，那么该公司改善了进入投资世界的机会就应该受到称赞。事实上，还有一些其他数位可以支持这种情况。平均帐户规模约为3,500美元。将其与E*Trade（100,000 美元）和CharlesSchwab（240,000美元）的平均帐户规模进行比较，看来传统上可能没有投资股票市场的人正在参与其中。
再深入一点，该论证也有一些缺陷。帐户中位数──帐户数量大小相同的帐户，仅为240美元，而且他们似乎比其他经纪公司更活跃。2021年第一季度，Robinhood使用者的平均交易量比Schwab的使用者多60％。如果您对帐户规模进行标准化，这种差异就会被放大。这是有原因的：该公司为所有这些活动获得了丰厚的报酬。在第一季度，81％的收入来自销售这些订单，称为订单流付款（PFOF）。
根据Alphacution Research Conservatory的一份报告，虽然几乎所有线上经纪商都这样做，但Robinhood 在平均客户帐户中每1美元的收入几乎是Schwab 的100 倍。对于没有经验的投资者来说，所有可能的原因都没有好处。首先，使用者更倾向交易期权合约和加密货币等风险工具。
同一份报告显示，与Schwab 相比，客户帐户中每1美元交易的期权合约数量几乎是其90倍。该公司自己的资料显示，其对加密货币的依赖（稍后会详细介绍），而Schwab、E*Trade 和TD Ameritrade 甚至不提供它。对于庄家来说，这些订单比简单的股票交易更有价值。
其次，在市场波动期间，缺乏经验的投资者可能更容易被利用。最后，这些帐户可以产生大量资金，因为它们交易更多。Robinhood使用游戏化（游戏元素）来提高使用者参与度并促进更多交易，这与老虎机旨在让顾客拉动手柄的方式相同，而像玩角子老虎机一样，经常这样做的人往往最终会失败。
几所加州大学和华盛顿大学的学者在最近的一项研究表明，在Robinhood上非常活跃的股票，经历了价格飙升然后急剧逆转，这是投机的典型迹象。圣保罗经济学院和圣保罗大学的学者进行的另一项研究调查了1,600名巴西即日交易员。调查发现，其中只有1％的人收入高于最低工资。该应用程式最重要的作用可能最终会教会新一代投资者什么不该做。
2. Robinhood 在其IPO资料披露，今年第一季度收入的17％来自加密货币交易。这比去年的4％有所上升。值得注意的是，其中超过三分之一与Dogecoin有关。算一算，这意味着公司总收入的6％来自一项资产，该资产的交易价格少于一年前，低于0.01美元的五分之一。总的来说，在Robinhood 上交易的加密资产同比增长了24 倍，达到116亿美元。
这是惊人的增长，但几乎不可持续。在这12个月期间，比特币（Bitcoin 加密货币在第二季度仍然波动，因此该公司的下一份业绩报告可能会让华尔街相信该公司可以保持这种势头。但据报导，6月份加密货币交易量下降了43％。如果没有持续的资产升值和交易活动，很难看到公司收入的这一大块持续存在。
3.罚款是与金融业监管局（FINRA） 达成的和解协定，因为它向客户提供虚假和误导性资讯，并允许他们参与特别危险的交易行为。其他指控包括没有告诉客户，其如何赚钱，以及没有为他们的订单获得最佳价格执行。罚款并未削弱其雄心，
联合创始人·Vlad Tenev表示，该公司正在考虑提供退休帐户，并看到有证据表明其大多数客户都采用买入并持有的投资策略。根据已公开的资料，很难证明这种情况。这是Robinhood 的自然下一步，但它可能会诱使人们将更多的钱带入众所周知的赌场。用240美元积极交易是一回事；退休帐户是另一回事。在美国证券交易委员会（SEC） 先前对PFOF 进行罚款，和当前审查之后，我预计不会很快看到Robinhood个人退休户口。
每个故事都有两面
尽管存在危险信号，但该公司还是做得很好。它开通了零美元交易的行业规则，而且很难说它没有向更多人开放投资，尤其是那些以前可能从未曾投资的人。为此，它值得称赞。它甚至将约25％的IPO 股份出售给了自己的客户。但与许多其他数字一样，它们可以用不同的方式解释。
该公司以预期价格范围的低端上市，据报导难以吸引机构投资者买入公司的股票。两位创始人每人卖出价值约5,000 万美元。尽管他们一起继续拥有该公司约16％ 的股份，但缺乏经验的投资者可能会因为买入大部分华尔街机构也不买入的股票而受到影响。决定投资一家公司是个人决定，选择一个的原因有很多。这些数字是阻止我对Robinhood 下注的三个原因。
来源:金融界网
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