原创 Q1营收259亿，理想领跑新势力，想要追赶没那么容易！
日前，理想汽车发布2025年Q1财报。这份财报可谓是姗姗来迟。因为零跑、小鹏和小米的Q1财报都已经发布，这几家作为目前枪管发烫的新势力品牌，他们的财报表现都非常亮眼。因此，理想汽车的财报备受瞩目。
财报数据显示，理想汽车第一季度营收259亿元，同比增长1.1%，且位居新势力车企第一。实现净利润6.47亿元，同比增长9.4%，连续10个季度盈利；车辆毛利率19.8%，同比提升0.5个百分点。同时，现金储备高达1,107亿元，为新车型研发及市场扩张提供充足保障。研发费用25亿元，重点投入VLA司机大模型（整合空间、语言及行为智能）和全系标配激光雷达，推动自动驾驶技术升级；超充站覆盖高速公路超5万公里，国家级高速主线覆盖率超70%。
2025年第二季度，理想汽车预计交付量将在12.3万辆至12.8万辆之间，同比增长13.3%至17.9%；营收预计达到325亿元至338亿元，同比增长2.5%至6.7%。
理想汽车如此强劲且稳健的市场表现，说明了一个事实，作为第一个实现盈利的新势力，一哥总归是一哥，不是那么轻易地被追赶上。
核心数据对比
营收方面，理想汽车第一季度营收259亿元，同比增长1.1%，实现净利润6.47亿元，同比增长9.4%，车辆毛利率19.8%；同期，零跑汽车实现营收100.2亿元，同比增长187.1%，净亏收窄至1.3亿元，毛利率创历史新高，达到14.9%；小鹏汽车总营收65.5亿元人民币同比增长62.3%，环比增长49.8%，净亏损13.7亿元（调整后净亏损14.1亿元），较上一季度收窄，毛利率提升至12.9%，创历史新高；小米集团智能电动汽车业务2025年第一季度营收181亿元，造车毛利率为23.2%。
理想汽车以259亿的成绩领先于上述对手，而且是大幅领先的那种。这主要取决于理想汽车的高价格。因为从销量层面来看，理想汽车已经被小鹏汽车超越。具体来看，小鹏汽车2025年第一季度累计销量为94008辆，同比增加331%，成为销量冠军；理想汽车销量为92864辆，同比增加15.5%，排名第二；零跑汽车销量为87,552辆，同比增加162%；小米汽车累计销量为75,869辆。
理想汽车销量不敌小鹏汽车，毛利率低于小米汽车，但是营收却远超对手。主要是因为理想汽车的高售价。理想汽车凭借一季度的销量成绩，成为20万元以上中国汽车品牌销量第一。
理想L系列（L6-L9）聚焦20-50万元中高端市场，其中L9单车型均价达45万元。而小鹏销量主力MONA M03起售价仅11.98万元，P7+定价18.68-19.99万元，低价车型占比超60%。平均下来理想单车收入约27.9万元，小鹏仅为15.29万元。
理想车辆毛利率为19.8%，远超小鹏的10.5%。通过BOM优化、激光雷达单价降至200美元以下，对冲了价格战影响。小鹏虽通过扶摇架构降低研发成本，但低价车型占比过高拖累总营收。
零跑汽车的情况和小鹏相差不多，低价位车型过多。C系列（C10/C11/C16）占总销量77.5%，均价约15万元。此刻，“半价理想”的标签展现出双刃剑的一面。小米汽车倒是在价格上可以PK理想，但奈何SU7上市才一年的时间，还需要市场考验和磨砺。
也就是说，理想汽车虽然面临着对手的压力，但是表现出强大的竞争实力。
对手如狼似虎
在增程这个赛道，理想汽车正面临同行的同质化竞争。特别是零跑汽车，零跑第一季度累计销量为87,552辆，同比增加162%。并在个别月份超越理想汽车，成为新势力品牌的第一名；赛力斯一季度财报显示，新能源汽车（问界品牌是绝对的主力）在2025年一季度累计销售54,552辆；长安系两大品牌，深蓝汽车一季度累计销量为6.77万辆，同比增长68.86%，深蓝S07贡献主要销量，定位15-25万元市场，搭载华为乾崑智驾系统。阿维塔一季度内累计销量为2.45万辆，阿维塔07（增程版占比80%）是拉动销量的主力，起售价21.99万元，搭载华为ADS 3.0智驾系统
另外，像小鹏和极氪也有推出增程车型的规划，届时，理想的直接竞争对手又将多了两位。增程技术因为门槛低，想打造差异化竞争难度极大。换句话说，理想因为品牌定位的问题，一方面不能把价格降得太低，另一方面只能眼睁睁看着零跑们用更低的价格抢占市场。
某种程度来说，不能说理想汽车不能打，只能说理想的霸主地位，实在是个烫手山芋，处于难守易攻的处境。
所以，理想极其务实地把2025年销量目标调整为64万辆，其中增程L系列目标52万辆（相比此前少了4万辆），纯电产品目标12万辆（包含MEGA，增加了7万）。理想汽车另一个务实的点则是，是优先推出i8车型，后续再推出售价更低的i6，复制L系由上到下的做法。
理想汽车从MEGA的教训中总结得出，一定要优先布局补能基础设施。理想计划在i8发布时完成2500座超充站。随后加速至年底5000+座。重点覆盖一二线城市，核心城区3公里半径内全覆盖（当前1400+座城市站中90%位于一二线）。高速干线国家级高速主线覆盖率将提升至90%以上。目前已经完成2300座。
有些品牌因为超充网络不足，导致用户实际充电体验并不是特别好。理想汽车提前布局可确保用户购车后无后顾之忧。
百姓评车
正所谓高处不胜寒。别看理想汽车贵为新势力盈利第一人，但面临的内外压力一点也不小，要时刻创新求变，有一点失误就会被无限放大。承受着远比竞争对手大得多的苛责和审视。
除了冲纯电这个增量，还要保增程这个基本盘，所以，理想汽车从技术到品牌，从产品到生态，每一个关卡都不能松懈。