证券之星新能源车行业周报：据上海有色网，本周锂盐厂散单惜售情绪浓烈，报价持续抬升；叠加多数上游企业兼具碳酸锂产能，遂倾向将氢氢氧化锂报价与碳酸锂期现价格挂钩，进一步推高了报价中枢。

需求端，部分三元材料厂因客供减量，在订单饱满的背景下，转向现货市场补库。为保证生产连续性，已出现以高价接货的情况，对氢氧化锂价格形成有力支撑。综合来看，当前供需格局偏紧，预计短期内电氢价格下行空间有限，仍将维持高位震荡。

券商观点

民生证券指出顶层政策区域破冰下责任体系逐渐明晰，智能驾驶技术迭代下可靠性和成熟度趋于L3级别落地标准，新架构量产上车后的技术验证值得期待；“智驾平权”趋势确立，高阶智能驾驶功能下探至低价格带构建消费者技术敏感性，智能驾驶车型有望迎来结构性销量拐点；智驾技术头部车企在算法、算力、数据三方面构建差异化优势，有望在技术普惠下浪潮中重塑品牌价值，形成竞争优势，并带动智能驾驶行业市场渗透率跃升，智能驾驶行业奇点已至。

西南证券认为当前新一轮新车周期已开启，市场需求有望在供给优化和政策刺激的背景下得到释放，乘联会预计2025年乘用车零售2435万辆，同比+6%。此外，财政部等部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，家用汽车领域被明确纳入贴息范围，贴息比例为1个百分点，通过降低购车成本将有效提升消费者的消费能力，进而促进汽车销量的增长。机器人方面，本次世界机器人运动会特设场景赛，聚焦实际应用，设置工厂、仓储、医院、酒店四大场景，充分体现机器人未来发展重点方向。建议关注：1)乘用车：建议关注差异化竞争、加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企；2)智能汽车：前期布局智能化领域，具备市场、技术优势的零部件企业；3)机器人：建议关注在机器人领域深度布局且仍在有序推进的零部件企业；4)重卡：政策端发力将助力Q3行业高景气持续，重点关注优质龙头公司；5)两轮板块：电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势摩托车企业。

宏观事件

上海：加快机器人应用 支持电子信息、汽车、装备等重点行业部署应用工业机器人

8月19日，上海市经济和信息化委员会等三部门联合发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》。其中提出，加快机器人应用。支持电子信息、汽车、装备等重点行业面向重复性强、危险性高、对健康存在危害的工作场景部署应用工业机器人，提高生产效率和生产安全性。推动智能机器人在装配、焊接、喷涂、物料搬运等环节开展规模化应用。推动钢铁、船舶等行业打造人机协同智能制造作业单元，实现复杂工序无人化。制定工业场景人形机器人安全性可靠性检验检测方法，推动产品“持证上岗”。

河南：推动战略性新兴产业融合、集群发展 加快未来产业前瞻布局

8月21日，河南省人民政府办公厅印发《河南省培育壮大战略性新兴产业和前瞻布局未来产业行动计划》。其中提出，推动战略性新兴产业融合、集群发展。坚持融合发展、集群发展，突出延链、补链、强链，持续提升新一代信息技术、高端装备、新能源与智能网联汽车、生物医药、新材料、低空经济等战略性新兴产业规模能级和竞争力。

黑龙江：8月23日起分三档给予汽车置换更新补贴 燃油车新车价格15万元以下每台补贴0.5万元

8月19日，黑龙江调整消费品以旧换新有关补贴政策。其中提到，自8月23日起(含当日)，对参与黑龙江省汽车置换更新补贴政策的个人消费者，依据购买新车价格(不含税)分三档给予补贴。其中，燃油车新车销售价格15万元(不含)以下的每台补贴0.5万元，15万元(含)至25万元(不含)每台补贴0.8万元，25万元(含)以上每台补贴1.1万元，新能源车补贴标准较燃油车每档增加0.2万元。

行业新闻

乘联分会：8月1日-17日全国乘用车市场零售86.6万辆 同比增长2%

8月20日，乘联分会发布数据，8月1-17日，全国乘用车市场零售86.6万辆，同比去年8月同期增长2%，较上月同期增长8%；今年以来累计零售1,361.1万辆，同比增长10%。8月1-17日，全国乘用车新能源市场零售50.2万辆，同比去年8月同期增长9%，较上月同期增长12%，全国乘用车新能源市场零售渗透率58.0%；今年以来累计零售695.8万辆，同比增长28%。

流通协会：上半年新能源独立品牌经销商经营状况好于传统燃油车品牌

8月18日，中国汽车流通协会发布2025年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告。2025年上半年，汽车经销商生存状况进一步恶化，亏损比例上升至52.6%，持平比例17.5%，盈利比例29.9%。其中，新能源独立品牌的经销商经营状况好于传统燃油车品牌，盈利占比42.9%，传统燃油车品牌经销商盈利占比25.6%。调查同时显示，厂家对经销商的返利周期集中在2-3个月，部分实施季度考核的厂家返利周期超过3个月。流通协会建议厂家简化返利政策，实施单一的月度考核，不再设季度、年度考核目标，实现2个月内兑现返利，取消返利使用的限定条件。

公司动态

智己L4级Robotaxi上海国际旅游度假区专线正式运营

8月20日，智己汽车联合享道出行、赛可智能共同推出的L4级Robotaxi旅游专线8月20日正式开通运营，连接上海国际旅游度假区与浦东国际机场。用户通过享道出行APP“Robotaxi”专区即可一键呼叫，免费体验。此外，智己汽车联合强生出租、赛可智能推出的无驾驶人L4 Robotaxi，已于8月15日在临港启动收费运营。

小米集团：第二季度智能电动汽车及AI等创新业务分部收入213亿元

8月19日，小米集团发布2025年第二季度财报。财报显示，2025年第二季度，其智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为213亿元，其中，智能电动汽车收入为206亿元，其他相关业务收入为6亿元。智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为26.4%，经营亏损为3亿元。2025年第二季度，交付新车达81,302辆。

小鹏汽车：第二季度总收入为182.7亿元 同比增长125.3%

8月19日，小鹏汽车发布2025年第二季度财报。财报显示，其2025年第二季度总收入为182.7亿元，较2024年同期上升125.3%，并较2025年第一季度上升15.6%。第二季度净亏损为4.8亿元。第二季度毛利率为17.3%，同比提升3.3个百分点，其中，汽车毛利率为14.3%，同比上升7.9个百分点。截至6月30日，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为475.7亿元。

蔚来李斌：过去十年充换电投入超180亿 全国已建超8100座充换电站

8月21日，蔚来汽车董事长李斌表示，318充换电路线的建设，是蔚来过去十年在充换电领域坚决、持续投入的缩影。过去十年，蔚来在充换电领域累计投入超过180亿元。截至目前，在全国总共建设超过8100座蔚来充换电站，其中充电站4715座，换电站3458座。

二级市场

行业表现

行业估值

新能源车销量

原材料价格

锂化合物现货价格

正极材料价格

电解液价格