全球科技行业：智驾Tier1，技术普惠风犹劲，扬帆出海踏浪疾-浦银国际
智驾 Tier1 行业正迎来技术普惠与全球化拓展的双重机遇，浦银国际给予行业 “超配” 评级，首次覆盖佑驾创新、德赛西威、知行科技均给予 “买入” 评级。
行业层面，新能源汽车智能化进入下半场，智能驾驶成为核心竞争力，域控制器作为决策核心，市场规模快速扩张，预计 2029 年全球乘用车智驾域控市场规模将达 4284 亿元，中国占近 40% 份额。供给端，ADAS 功能装车率持续提升，2025 年 1-10 月中国新能源乘用车 L2 级及以上 ADAS 装车率达 87.0%，NOA 功能价格段下探至 10 万元以内；需求端，54% 消费者将智能化作为购车关键考量，超六成用户认为高速 NOA 应为主流车型基础配置；政策端，中国 AEB 强标落地在即，L3 级自动驾驶准入试点推进，为行业发展提供制度保障。
竞争格局上，本土 Tier1 表现亮眼，2025 年前三季度合计占据智驾域控市场过半份额，凭借技术积累、研发效率和成本优势，在中高阶智驾领域实现突破。行业竞争聚焦算法迭代、客户定点获取和量产交付能力，跨域融合成为趋势，舱驾一体方案加速落地。同时，2026 年有望成为出海元年，本土厂商依托差异化优势切入海外市场。
企业层面，德赛西威作为座舱 + 智驾双域龙头，2025 年 1-10 月座舱域控市占率 16.0%，智驾域控市占率 23.7%，全球化布局成效初显；佑驾创新舱驾业务并行，无人物流车商业化进展迅速，2026 年目标交付万台；知行科技全栈方案覆盖多计算平台，机器人控制器已实现多批次交付。
行业长期增长点集中在国内市场整合、海外拓展及具身智能跨界布局，IDC 预测 2029 年全球机器人市场规模将超 4000 亿美元。风险主要包括宏观经济走弱、智驾渗透率提升不及预期、行业竞争加剧等。
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