车市“反卷”重要，但对于车企而言，促进汽车市场消费，刺激销量的增长也尤其重要。近日，中国汽车流通协会乘联分会秘书长崔东树，发布了全国乘用车市场相关库存数据。

数据显示，今年5月末全国乘用车行业库存345万辆，较上月下降了5万辆，车市库存仍然呈持续高位的特征，在政策启动带来的乐观预期下，厂家批发相对积极，行业库存已创出近两年新高。崔东树预计，由于6-8月份销售逐步转入季节性淡季，根据现有库存和未来销量预估，现有库存可支撑车市未来54天的销售天数。

相比于2023年同期以及2024年同期而言，今年5月末库存压力有所增大。而伴随着车市进入淡季，这一库存压力或还将持续增大，贯穿整个淡季。

要知道的是，虽然6月份是各车企上半年业绩冲刺的重要节点，为了提高销量的增长，各厂家生产批发以及冲量意愿都较为积极，但受到全国多地“以旧换新”汽车置换补贴暂停受理，导致市场观望情绪加深，以及监管重拳之下，车市价格战降温，汽车金融领域引发的高息高返模式停办等多重因素的影响，国内车市上半月终端市场的消费积极性却有所降低。

根据乘联分会公布的周度数据显示，6月1日-15日，全国乘用车零售70.6万辆，同比增长20%，环比下滑9%。批发量为714万辆，同比增长24%，环比增长4%。其中新能源车市场零售40.2万辆，基本与上月持平。

批发量环比增长，零售量却在环比下滑，这也意味着受季节性淡季，以及车市消费意愿逐步走低的影响，6月份，国内汽车市场库存压力很有可能还将进一步增大。而在库存强压之下，如何在淡季刺激终端需求增长，显然也已经成为了各车企以及汽车经销商不容忽视的新挑战。

新一轮汽车置换补贴，成为促销去库新希望？

为了稳定车市消费，针对6月份以来全国多地汽车置换更新补贴暂停所引发的补贴暂停潮，相关部门已经明确，继今年1月和4月份共计1620亿资金下放后，后续还有1380亿补贴资金将在今年三四季度分批有序下达。

根据政策规定，2025年国补政策全国统一截止时间仍为2025年12月31日。不过，值得提醒的是，尽管近段时间以来，多地发布汽车置换更新暂停公告时也曾明确提及只是“暂停”，而非“停止”，但新一轮补贴上线时间的不确定性，以及新一轮补贴标准的不确定性，仍然在一定程度上加深了潜客群体持币观望。

据统计，目前包括河南郑州、洛阳、许昌以及新疆在内的多个地区，已经于近期暂停了汽车置换补贴的业务申请，广西从6月20日起暂停汽车置换更新活动，辽宁沈阳计划将从6月30日24时起暂停汽车置换更新的补贴申请。

重庆、江苏南京、苏州、无锡等地更是在5月底或6月份就截止了以旧换新补贴申领，广东惠州也已经针对汽车置换更新补贴暂停发券。

对于汽车市场而言，汽车“以旧换新”补贴政策的延续意义重大。众所周知，近一年多时间以来，汽车以旧换新以及汽车置换更新政策，不仅大大推动了汽车终端市场的消费增长，而且还推动了国内车市消费加速从油向电转变。

根据最新统计的数据，5月份，在汽车报废置换更新补贴政策等带动下，汽车产量增长11.3%，与之相关的充电桩产量也增长了26.0%。截至2025年5月底，全国汽车以旧换新补贴申请量累计达到412万份。其中，2025年5月单月申请量为123万份，环比增长13%。

可见，在促进汽车市场消费的过程中，汽车以旧换新和汽车置换更新政策都发挥了极其重要的推动作用。伴随着国补返场重新启动，被短暂抑制的潜在需求有望陆续释放，而车市库存压力也有望随着车市销量的增长，而得到一定程度上的缓解。

库存压力背后的经销商困境，需要全行业关注

当然，国补的延续固然有望推动车市在淡季促销去库存，但对于直接承受库存风险的汽车经销商们而言，补贴却只能治标，无法治本。当下，汽车市场竞争越发白热化，对于部分中小民营的汽车经销商企业而言，激烈的市场竞争几乎已经压得他们喘不过气。

在价格战的影响下，经销商新车销售毛利率持续下滑。根据数据，2024年上半年，高达50.8%的汽车经销商处于亏损状态，平均每家4S店亏损额高达178万元。2024年，全国就有超过4400家汽车4S店退网，出现了三年来4S店规模首次负增长，其中合资品牌4S店网络规模减少13.5%，豪华品牌同比减少1.4%。

除了利润持续下滑，由于部分厂商返利兑现周期也普遍较长，这也导致部分经销商资金短缺压力越来越大。长此以往，经销商不仅陷入了降价换生存，高买低卖的困境，而且资金链断裂、关门闭店、暴雷跑路的情况时有发生。

此前受行业内卷式竞争加剧的影响，全国工商联汽车经销商商会发出倡议，希望企业合理制定年度生产目标销售目标；不得向经销商专家库存，强迫经销商进车；纠治进销价格倒挂等问题，及时向经销商返利，缩短经销商回款周期。

此前，广汽集团已明确承诺，两个月内完成经销商返利兑现。而在此之前，为了缓解供应商的现金流压力，响应6月1日起实施的《保障中小企业款项支付条例》，国内已有多家承诺对供应商支付账期缩短至60天。

如今，为了打击行业无底线的恶性竞争行为和行业乱象，推动产业竞争加速回归健康、稳定、可持续的竞争状态，缓解产业上下游合作伙伴的经营压力，在相关部门以及行业机构的监管和呼吁之下，反对内卷式竞争已经成为行业共识。

在此浪潮的推动下，行业对经销商资金困境的关注度也越来越高。而对于企业们而言，如何缓解和解决经销商的压力，促进产业生态完善，实现上下游产业合作供应，推动终端市场销量增长的同时，让终端库存保持在合理水平，显然也是摆在车企们面前的挑战。

红点观察：

车市库存越来越高，本质上只是车市内卷式竞争下的一个缩影。因此，减轻经销商库存压力，实现产业的健康发展，不仅需要车企们合理制定销售目标和销售政策，还需要车企加强自律和管控，更需要车市以集体的姿态反击内卷式竞争。

虽然目前行业已经掀起了“反卷战”，但推动产业回归理性、健康、稳定，仍然任重道远。